工程经济学第五章多方案评价(经济性比选)详解.pptVIP

解：绘制现金流量图如图6—4所示。 方案A的现金流量图属于无限循环而且每个周期的现金流量完全相同。因此，只需计算一个周期的年金等额成本即可。 对于具有无限寿命的方案B，只要把它的初始投资乘上年利率即可换算出年成本。换言之，永久性一次投资的年金成本只不过是一次投资的每年的利息而已。 =41861元 =35346元 所以方案B优 于方案A。 2. 寿命期不同的互斥方案的比选 按照时间上的可比性，必须要有共同计算期，常用的取其寿命的最小公倍数。 1) 年值法（以NAV法为基础） ——常用于产品和设备更新较快的方案的比选，常取方案的寿命期为各自的计算期，取它们的等额年值NAV进行比较，以NAV最大者为优。（结合下例请说明为什么可以取方案的寿命期为各自的计算期？与取其寿命的最小公倍数有何不同？） 例:有两个方案如下表所示，其每年的 产出是相同的，但方案A1可使用5年，方案A2只能使用3年。 年末 方案A1 方案A2 0 1 2 3 4 5 －15000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 －20000 － 2000 － 2000 － 2000 － － 假定ic =7%，则年度等值为: (也可以用年度费用法） NAVA1 =－15000（0.2439）－7000=－10659元/年 （A/P，7%，5） NAVA2 =－20000（0.3811）－2000=－9622元/年 （A/P，7%，3） 则：在前3年中，方案A2的每年支出比方案A1少1037元。 例：某公司拟从现有的两部施工机械中选择一种用于施工，设利率为15%，现有设备数据入表6-7 所示，试进行设备选择。 解：由于两部设备寿命不同，用年值法 NAV(15%)A=-11000(A/P,15%,6)+3500+1000(A/F,15%,6)=707.63元 NAV(15%)B=-18000(A/P,15%,9)+3900+2000(A/F,15%,9)=246.82元 NAV(15%)A-NAV(15%)B=707.63-246.82=460.81元，选用设备A 2） NPV法 (以NPV法为基础的最小公倍数法) 取两方案服务寿命的最小公倍数作为一个共同期限，并假定各个方案均在这一个共同计算期内重复进行 ，那么只需计算一个共同期，其他均同。所以在一个计算期内求各个方案的净现值，以 NPV最大为优。 （可以按NAV法中的各自寿命计算吗？为什么？） 例：某公司拟从现有的两部施工机械中选择一种用于施工，设利率为15%，现有设备数据入表6-7 所示，试进行设备选择。 解：由于两部设备寿命不同，它们的最小公倍数为18年，因此可画出它们的现金流量图如图6-2所示： NPV(15%)A=-11000-(11000-1000)(P/F,15%,6)-(11000-1000)(P/F,15%,12)+1000(P/F,15%,18)+(7000-3500)(P/A,15%,18)=4337元 NPV(15%)B=-18000-(18000-2000)(P/F,15%,9)+2000(P/F,15%,18)+(7000-3100)(P/A,15%,18)=1512元 NPV(15%)A-NPV(15%)B=2825元 结果表明,选择设备A可以多获2825元。 应当指出这种计算方法由于延长寿命时间,实际上夸大了二者的差别。 又如前NAV的例1，其现金流量将如下表所示。 年末 方 案 A1 方 案 A2 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 －15000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 － 15000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 － 15000 － 7000 － 7000 － 7000 － 7000 － 700