海航和海马案例分析.docxVIP

一个融资视角的解读一、请根据案例材料分析出多年来海航使用的各种不同的筹资方式。各种不同融资方式的利弊。多年来海航使用的各种不同的筹资方式分为是吸收直接投资、发行普通股、银行借款筹资、发行债券筹资、租赁筹资。(一)吸收直接投资的特点优点：1、有利于增强企业信誉吸收直接投资的资金属于自有资金。能增强企业的信誉和借款能力，对扩大企业经营规模和实力具有重要的作用。2、有利于尽快形成生产能力吸收直接投资可以直接接受实物和无形资产出资，实物可快速投入生产；同时，无形资产能使企业直接获取先进技术，满足生产经营的需要，尽快开拓产品市场。3、有利于降低财务风险吸收直接投资与负债筹资相比较，不存在还本付息的压力，企业经营状况好，就多支付一些报酬；相反，企业经营状况较差时，；可以少支付或者不支付报酬，所以财务风险较小。缺点：1、资金成本较高一般来说，吸收直接投资筹集资金所需负担的资金成本较高，特别是企业的生产经营状较好时，要支付较多的投资报酬。2、容易分散企业控制权直接投资的投资者往往要求与投资额相适应的经营管理权，当企业接受直接投资较多时，容易造成控制权的分散，有时甚至会失去对企业的控制权。（二）发行普通股的特点1、从银行角度看股票筹资的优点：①普通股票并不确定付给股东固定的收入，因此银行没有固定支付股息的义务。如果银行有盈利并且没有内部资金需求，则银行能够付给固定股息。反之，如果银行本年度没有盈利或