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海南省构建离岸金融市场可行性探索 　　[提要] 国际旅游岛建设的规划为探索开展离岸金融业务试点提供了政策保障。本文通过梳理离岸金融的三种模式，借助SWOT工具，对海南省开展离岸金融业务的可行性进行科学分析，并进而从市场模式、业务选择和业务监管等视角，提出海南省建设离岸金融市场的思路 关键词：海南；离岸金融；可行性 中图分类号：F83 文献标识码：A 一、引言 2010年1月，《关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》正式出台，对于海南国际旅游岛建设提出了一系列规划和战略部署，为海南省试点构建离岸金融市场提供了政策支持和发展方向 海南省于1988年正式建省，并且定位为全国最大的经济特区。经过20多年的发展，海南省以其独特的地理和热带气候优势，已经成为全国的旅游胜地，旅游经济和旅游相关产业已经成为海南省的主导产业。但是，相对于快速发展的旅游产业而言，为实体经济发展服务的现代金融业发展较为缓慢。而海南国际旅游岛相关规划的出台，为现代金融业的快速发展以及创新业务的积极试点提供了难得的发展机遇 二、离岸金融市场的概念与模式 （一）离岸金融市场的概念。关于离岸金融市场的定义，学术界和各国政府部门都没有一个统一的规定。比较有代表性的包括国际清算银行（BIS）和国际货币基金组织（IMF）的定义。国际清算银行（BIS）认为离岸金融本质上仍然是一种金融体制创新，其特点表现为本国金融机构的外部资产和负债，与本国国际收支账户中的经常账户交易比例不匹配。国际货币基金组织（IMF）指出离岸金融是指商业银行及其他金融机构通过各种方式获取“非居民”的资金，并为“非居民”提供相应的金融服务。这两种定义都点明了离岸金融的“离岸”和“金融服务”的本质 本文认为离岸金融可以理解为这种交易机制：首先需要有一个金融自由化与金融全球化程度较高的金融监管环境，配备以较为宽松的税收机制，允许一个地区能够突破本国金融监管法规的限制，基于货币兑换的自由化并以该地区作为境内交易地点，实现非居民以本国或外国货币进行独立自由交易的市场 （二）离岸金融市场模式。离岸金融按照其市场功能及其关联度可以大致划分为三种模式：第一种是境内外一体化模式。这种模式是指国内金融市场与离岸金融市场在金融业务、金融法规、金融机构等方面没有明显的差异，居民与非居民之间可以自由开展各种类型的境内和离岸金融业务，二者无任何界限区分。目前，世界上采用境内外一体化模式的离岸金融市场有伦敦和中国香港地区；第二种是境内外分隔模式。这种模式是指境内金融与离岸金融实现业务上的账户分隔、各类金融业务无法直接产生关联，境内金融机构与离岸金融机构分属于不同的监管。采用第二种离岸金融模式的国家包括美国和日本；第三种是免税港口模式。免税港口模式指的是离岸金融市场本身并不开展真正意义上的离岸金融业务，只是提供简单的账户服务等外包业务，这种模式存在的目的在于尽可能规避各类税收。这类模式的离岸金融业务范围涵盖广泛，诸如被人们广为转道的开曼群岛、百慕大等离岸金融市场 三、海南省开展离岸金融业务SWOT分析 一个国家或者地区，是否适合开展离岸金融业务需要结合当地的经济、技术、法规等方面发展的成熟度来进行考察。海南省开展离岸金融业务具备了一定的政策优势，但是这种优势是否能够完全转换为离岸金融业务开展的基础，需要从海南省经济、社会发展状况进行全面的分析。本文借助SWOT工具方法，对海南省开展离岸金融业务的可行性进行较为全面的剖析 （一）优势（Strength）。优势包括三个方面：一是政策优势，正如前文所提及的《关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》已经明确提出在海南省进行离岸金融业务的试点工作；二是旅游资源优势，2014年海南省全年接待国内外游客总人数4，789.1万人次，已有21个国家实现了旅游免签证，这些国家的游客有着强烈的国际金融业务需求；三是经验优势，2011年4月20日海南离岛旅客免税购物政策试点在海南省三亚市正式实施，这是世界上第四个离岛免税店试验区。目前，三亚海棠湾免税店营业面积达7万平方米，汇聚近300个国际品牌，积累了丰富的离岛免税区试点经验 （二）劣势（Weakness）。海南省构建离岸金融业务的劣势也非常明显。一是人才劣势。离岸金融业务复杂属于高端金融业务，对于从业人员的专业技术要求较高，特别是那些既对金融业务熟悉又了解国内、国际政策法律规范的复合型人才需求大，但是海南省金融业规模小、金融机构种类也少、高端金融人才匮乏；二是客户资源劣势。离岸金融业务的需求方都是大型跨国企业、国际性投行、离岸公司、各类国际组织以及高净值客户。但是，目前吸引到海南的仍然主要以海外游客、散客为主，缺乏上述所说的各类机构客户 （三）机遇（Opportunity）。海南省构建离岸金