基于正则化方法Hull-White短期利率模型参数估计.pdfVIP

第40卷第lo期 同济大学学报(自然科学版) V01．40No．i0 UNIVERSITY(NAnmAI．SCIl眦E) Oct．2012 2012年10月 JOI腺NAI．OFTONGJI 文章编号：0253—374X(2012)10。1577-05 基于正则化方法的Hull．White短期利率 模型参数估计 江 良1’2，忻丁耀3 (1．同济大学数学系，上海200092；2．莆田学院数学系，福建蔫田351100； 3．同济大学教育技术与计算中心，上海200092) 摘要：基于市场债券价格，应用正则化方法对Hull-White短 期利率模型中时间变量参数进行估计．通过变分原理，证明 模型拟合的效果将会得到很大的改善．Brigo等[3] 了该正则化方法具有稳定性和收敛性．最后，数值模拟确认 已给出关于长期回归均值函数显示表达式，但其表 该方法的有效性并给出实证结果． 达式依赖于远期瞬时利率及其导数．根据Hanke 关键词：Hull-white短期利率模型；正则化方法；零息债券 等[4]论述，数值方法求解导数是一个不稳定性问 中图分类号：F832．5；0241．83 文献标识码：A 题，因此不能直接通过导数估计长期回归均值．正 则化方法应运而生． Short- CalibrationParametersforHuII．White 假设市场报价完全匹配理论价格．通过数学技 term on RateModelBasedRegularization 巧，原问题可转化为求解第一类Volterra积分方 Method 程[s]．这类积分方程数值解一般是不稳定的．本文 将使用正则化方法来求解这类问题，归咎于正则化 3 JIANGL缸删1一，删扰嘲她o 方法是稳定的数值计算过程．该方法通过引人罚函 of (1．DepartmentMathematics，T0ngjiUniversity，Shanghai ofMathematics，Putian数来控制数值结果的稳定性[6]．因此，通过债券价 200092，China；2．Department University， Pufian351100，China3．CenterofEducational and 格估计Hull—White模型中参数问题有必要使用正 Technology 20092，China) Computing，Ton鲥iUniversity，Shanghai 则化方法．在本文中，将使用微分算子作为罚函数， methodis tothecalibration Abstract：Regularizationapplied 许被估计函数具有一定光滑性． ofthe inHull—Whiteshort-termrate time—varyingparameters modelbasedonbond inmarket．Themethod to prices proves bestableand variation 1 利率与债券定价模型 convergentby