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财务管理习题与案例 财务分析与财务计划案例 Sc公司近三年的主要财务数据和财务比率见表 假设该公司没有营业外收支和投资收益：所得税税率不变。 要求 分析说明公司资产获利能力的变化及其原因 假如你是该公司的财务经理，在2004年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩？ 案例提示 (1)资产获利能力的变化及其原因 该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是资产周转率和销售净利率都在下降 总资产周转率下降的原因是应收帐款周转天数延长和存货周转率下降 销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降，尽管在2002年大力压缩的期间费用，仍为能够改变这种趋势 (2)2004年应从以下几个方面改善公司财务状况和经营业绩 ①扩大销售②降低存货③降低应收账款④增加收益留存⑤降低进货成本 2.某公司经过简化的2003年度资产负债表和利润表 资产负债表 2003年12月31日 利润表2003年12月 该公司发行在外的普通股为200万股（每股面值为1元，市价为5元）。本年度发放股利10万元。 要求： 1 完成利润表的内容 2完成财务比率表中的空白内容（“—”部分不填） 3计算2003年度的每股收益、市盈率、每股股利、 股利发放率（注：均保留两位小数） 财务比率表 案例提示 简化利润表 财务比率表 每股收益0.13元；市盈率38.46；每股股利0.05元；股利发放率38.46% A 公司的现金流量主要是产品销售收入，根据市场预测、销售合同已经公司的生产能力，该公司2004年各季度产品销售收入结果见表 产品销售收入预测表 单位： 万元 据估计，在各季度销售收入中有80%能当季收到现金，其余20%要到下个季度收讫，2003年第四季度销售收入为7500万元，年末应收账款为1500万元，依据以上资料完成下表 预计现金收入计算表 单位:万元 现金流出计划表 单位:万元 根据以上资料和先进流出计划中的部分内容,完成下表 现金需求计划 单位:万元  案例提示 预计现金收入计算表 单位:万元 现金需求计划表 单位:万元 华达公司案例 华达公司是一家上市公司，该公司是以计算机软件及系统集成为核心业务，面向电信，电力，金融等的基础信息建设提供应用软件和全面解决方案。公司当前正在做2002年度的财务预算。下一周，财务总监郭为将向董事会汇报2002年度的的总体财务计划。预算的重点在于投资项目的选择和相应的融资方案的确定。 以财务部牵头，与各个业务部门集中研究，全面考察所有备选投资项目，经过周详的项目可行性分析后，初步认为下一年度可供选择的项目见“可供选择项目表”（按内含报酬率由高到低排列，投资额单位为万元）： 可供选择项目表 在现金流量方面，估计所有项目在第一年都将是净现金流出。而在随后的项目有效期内均为净现金流入，并且所有项目的风险预计都在公司可接受的水平之内。 郭为审查后认为，大家在项目机会及初步可行性分析方面已经做得相当出色，当务之急是将主要精力放在如何选择筹资方式及分析资本成本方面。 在15天前召开的一次公司理财会议上，华达公司的财务咨询顾问任先生告诉郭为：预计华达公司来年可以按面值发行利率为9%的抵押债券5000万元，若超过5000万元，便只能发行利率为10%的无抵押普通公司债券。财务顾问及其所在的投资银行做出上述预测乃是基于华达公司2002年度的资本预算总额及来年留存收益的预测。郭为预计来年的留存收益大约为10 000万元。 郭为与咨询顾问均认为公司当前的资本结构属于最佳结构，其构成为长期负债40%，普通股权益15%，留存收益45% 此外，财务人员收集了如下附加信息 1.华达公司当前的普通股市价为每股21元。 2.投资银行还指出，若以当前市价再增发新股以筹集750万元股本，公司所能得到的每股净现金流量将是19元。 3.华达公司当前的年度股利为1.32元。但郭为确信董事会将会把2002年度股利提高到每股1.415元。 4公司的收益和股利在过去的十年里翻了一番，其增长速度相当稳定，估计公司为了给投资者传递一个公司稳定成