拟收购易幻剩余股份,坚定转型之路.PDF

2016 年09 月09 日 证券研究报告 宝通科技(300031.SZ) 传媒互联网行业 评级：买入 维持评级 公司点评 市场价格（人民币）：23.88 元 拟收购易幻剩余股份，坚定转型之路 目标价格（人民币）：30.00 元 长期竞争力评级：高于行业均值 公司基本情况(人民币) 市场数据(人民币) 项目 2014 2015 2016E 2017E 2018E 已上市流通A 股(百万股) 222.73 摊薄每股收益(元) 0.245 0.228 0.539 0.823 1.129 总市值(百万元) 9,474.82 每股净资产(元) 2.75 2.97 3.59 4.58 5.97 年内股价最高最低(元) 35.64/17.51 每股经营性现金流(元) 0.30 0.16 0.84 0.60 1.58 沪深300 指数 3339.56 市盈率(倍) 31.92 137.92 42.27 27.66 20.18 行业优化市盈率(倍) 88.48 124.63 103.67 103.67 103.67 净利润增长率(%) -27.96% -7.18% 213.28% 52.78% 37.08% 净资产收益率(%) 8.93% 7.66% 19.89% 23.81% 25.02% 人民币(元) 成交金额(百万元) 总股本(百万股) 300.00 300.00 397.00 397.00 397.00 2,000 来源：公司年报、国金证券研究所 32.78 1,500 27.69 事件 1,000  2016 年 9 月 9 日，宝通科技发布公告，拟收购广州易幻网络科技有限公司 22.60 500 剩余 30%的股权。目前，公司合计持有易幻网络 70%的股权，拟购买牛曼 17.51 0 投资、牛杜投资合计所持易幻网络 30% 的股权(对应的注册资本出资额为 9 9 9 9 0 0 0 0 3,103,732.20 元)。 9 2 3 6 0 1 0 0 5 5 6 6 1 1 1 1 投资逻辑 成交金额 宝通带业  拟收购易幻剩余股份，坚定公司转型之路。易幻网络持续运营精品游戏， 国金行业 沪深300