浅谈基于风险价值的金融风险管理研究.pdf

FINANCEECONOMY 金融经济 浅谈基于风险价值的金融风险管理研究 杨乐志 (中信银行股份有限公司信用卡中心销售部，广东 深圳 518029) 摘要：我国的金融市场已经由计划型发展为市场型，特 市场风险进行控制。 别在市场经济体制下，促进 了金融市场的完善性和创新性。 (一)信息披露工具的应用 在这种转变形式下，市场风险也逐渐凸显 出来，如：市场风 风险价值法是信息披露工具，被广泛应用。投资人与存 险、信用风险以及操作风险等。所以，需要对风险价值法进 款人需要对金融市场中的风险状况进行分析，所 以，风险价 行 系统化分析，并将其引入到金融风险管理中，这样不仅能 值法成为主要的常用工具 。美国的一些金融机构都采用 为我国的投资人 员提供有效的执行工具 ，还能做好一定的监 了风险价值法对风险状况进行披露，其银行能够为其提供出 管作用。 每天的风险价值数值，如果定期在财务报表上为其提供风险 关键词：风险价值；金融；风险管理 价值信息、贷款人以及投资人等 ，就需要对金融交易信息以 及金融机构进行约束与监督，保证能够为市场的稳定发展提 金融风险管理主要分为三个部分，分别为识别、测定以 供有效的实施保障。 及控制。在风险管理工作 中，测定为其 中最为主要的环节。 (二)绩效评估工具的应用 近几年 ，随着风险价值法的不断优化和进步，测定环节在金 风险价值法还能作为一种重要的绩效评估工具被广泛 融风险管理工作中的执行范围得以优化，成为世界普遍应用 应用，在金融投资期间，要获得更高收益 ，都会存在较高风 的一门技术。 险，期间，如果没有构建相关的绩效评估体系，在实现高收益 一 、风险价值的含义 的同时，可能会面临较高风险，并造成较大的经济损失。并 风险价值也称为VAR，主要对金融风险实施计量、评估 且，金融机构在不断发展过程中，都能通过客观评价为其提 的一种模型，根据 《资本协议关于市场风险的补充协议》，要 供有效的绩效评估体系，并真实的反应出金融机构的业绩。 求银行必须量化市场上存在的风险，并对其资本进行计算， 所以说，将绩效评估工具积极引入，对市场风险进行评估是 随后，风险价值被广泛应用 ，特别在一些银行以及各个金融 非常重要的。 机构、企业等。风险价值法主要就是在定置信度、正常市场 (三)金融监管工具的应用 条件内对银行以及企业等金融机构的投资组合存在的风险 风险价值法还能作为一种金融监管工具 ，将其应用到实 进行评估、量化，保证在计算期间，能够给出合适范围，以免 践活动中，对金融实施监管也能充分发挥其作用。银行在进 受较大损失。风险价值法是一种测算技术，主要将收益率、 行风险投资过程中，要设定一定的资金数额，不仅对信用风 概率分布做为基础条件，保证能够求解出不同的置信度。 险进行思考，还需要考虑到市场风险，并按照标准的计算方 对于风险价值法模型 ，主要是对当前价值、相关 的风险 法对其设定 。一般情况下，可以采用内部风险价值模型， 因素改变量敏感度以及风险变化幅度的乘积，其中，当前价 为其制造出一系列详细规定，从而促进风险价值在金融监管 值是以市场价值作为主要依据的，风险因素的敏感程度是针 中的有效应用。 对市场发生变化对组合价值产生的影响。一般情况下，风险 三、风险价值的意义 因素的变化幅度是在额定置信度内的风险因素发生的可变 我国的金融市场在 目前发展中还存在一些问题，特别是 幅度，也是风险价值法计算的核心。基于以上的分析可以发 市场结构层次变化较为频繁，其交易单位品