走在“十字路口”的互联网金融.doc

走在“十字路口”的互联网金融 2016年是互联网金融被纳入“十三五”规划的第一年，这既是对互联网金融的肯定和鼓励，也 意味着政策方面会进行改革以适应不断变化的新形势。 在我看来，之前是互联网金融“媒体热”，现在已进入“深水试验区”，接下来还会大热。2016年，互联 网金融行业将面临十字路口，行业发展会进入分化期。 以下是我对2016年互联网金融发展趋势的一些预判： 一、行业洗牌势在必行 2016年毫无疑问将是互联网金融的整改年，也是行业告别前监管时代和野蛮生长的一年。纵观互 联网金融发展史，无准入门槛成为了“跑路潮”、“倒闭潮”等负面事件发生的主要原因。 我认为，如果我们的监管还没有强大到能及时识别风险、及时发现违规行为并予以处罚，如果还不 能产生使P2P平台不敢跑、不能跑、不愿跑的震慑力，那么设立必要的市场准入门槛，将风险关口 前移显然是理性的选择。 可以预见，2016年相关监管一定会对互联网金融准入门槛作出明确要求，目前已有的监管政策也会 进一步细化。而这些会导致全国一半以上的互联网金融平台倒闭或走上转型之路，那些运营粗放、 违法违规经营的平台也会受此影响而倒闭。 另一方面，一些运营规范、创新能力强的互联网金融平台会脱颖而出，还有一些自身做的比较好的 平台在2016年会借着政策改革东风得到更大的发展。  二、平台会更注重风险控制 从目前已发布的监管细则中，我们可以看出，监管层是鼓励互联网金融平台在合法合规的基础上进 行金融创新的。 在过去的2015年里，互联网金融经历了令人瞠目的发展速度，各种互联网金融产品催生和培育了中 国百姓的互联网投资理财意识和习惯，但伴随平台倒闭、跑路以及形形色色的理财怪象，让投资者 遭受着巨大损失。 一时之间，整个市场谈P2P色变，网贷甚至成了非法集资、跑路等代名词。但在我看来，互联网金 融不同于其他行业，其本质依旧是金融，提升平台风险的控制能力是创业者最需要解决的核心问题 。此前很多互联网金融平台之所以过早夭折，就是败在了缺乏一定的风险控制能力。 2016年，伴随着互联网金融监管政策的逐步规范完善，市场自身的优胜劣汰，对于能够静下心来专 注于为用于提供安全、可靠、便捷的金融服务，并始终坚持合规合法经营的互联网金融平台而言， 发展环境更为纯粹和有利。经此磨砺后，基础扎实、合规经营、注重风口和创新、拥有优质资产的 互联网金融企业将迎来快速发展时期。 三、互联网金融生态的作用更为显著 2016年，不论是资产端、资金端还是提供衔接服务的互联网平台、技术、基础设施服务都将面临如 何在拥有竞争力和可持续发展的互联网金融生态圈的角色定位问题，或组建或参与，或提供工具、 数据信息服务或者承担风险，总之是不能再浑水摸鱼，糊里糊涂的过日子。因此，建立健全、各司 其责、有序合作的完整完善的互联网金融生态圈是主旋律。 2016年监管将更严格，合格资产的获得和管理将更有挑战性，投资人的选择将更谨慎，对于资产端 的风控将出现专业化、差异化、数据化、精准化的趋势，对于投资端的服务，不仅要便利更要安全 ，互联网金融平台的品牌价值梯队将陆续形成，品牌的试产认可程度将持续分化。互联网金融生态 战略或成主流，数据资产成为未来互联网金融发展的核心优势。 四、传统金融与互联网金融形成竞合关系 从此前颁发的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中可以看出，监管层更愿意看到传统金 融机构与互联网金融相互合作、监督，比如明确要求互联网金融平台必须实行第三方存管制度。 2016年，银行、证券、基金等传统金融机构将吸收互联网金融的优势，在原有的金融服务基础上提 供更多基于互联网的亲民服务，甚至亲自组建互联网金融企业搭建互联网金融服务平台来创新金融 服务模式和流程。  而一些综合型互联网金融服务平台也将敬畏金融与生俱来的风险特性，更多地吸引传统金融机构的 专业经验，或拿来技术或加强资产端的合作，不再唯规模、唯收益论。换句话说，互联网金融平台 和传统金融的大融合是必然趋势。 这种融合趋势下，也会呈现出两极分化，形成竞合关系。一方面传统金融机构借助雄厚的资金，品 牌背景收购互联网金融企业，另一方面，互联网金融企业不断创新，结合移动互联网等最新互联网 技术，更加适应消费者的需求，发展得更加独立。 五、互联网金融精准助推供给侧改革成“新常态” 在过去的经济模式中，我国主要是从需求端发力，认为需求不足导致产出下降，所以拉动经济增长 ，过多地依赖刺激政策来提高需求。但在我看来，大水漫灌式的需求刺激是积累金融风险的“温床” 。 而实际上，我们也看到了过去的一些需求刺激已经给市场带来了一定的后遗症，“三驾马车”中过多的 以投资拉动，充裕的流动性没有流入实体经济，产能过剩、中小微企业“融资难、融资贵”等问题日 益严重。 所以，理顺供给端的不平衡，减少供给端的摩