怎样利用公司的财务指标选股.doc

怎样利用公司的财务指标选股 一个公司的基本面，最根本的就是它的财务状况。就像一个人，如果要成功的话，首先要有一个健康的身体，其他声誉、地位、长远发展，都建立在这个基础之上。一个公司是否健康，就看它的财务指标，下面介绍几个常用的财务指标，投资者可以用它们对公司进行“体检”，剔除存在隐患的公司。 1.利润总额 它能直接反映企业的“赚钱能力”，和企业的“每股收益”同样重要，一般来说，买入的小盘股年利润总额至少都要大于1000万，大盘股则应该大于1个亿，若一家上市公司1年只赚几百万元，那这种公司的盈利能力就存在问题。比如武钢、宝钢每年都能赚上百亿元，招商银行也能每年赚数十亿元，这样的企业的股价是有业绩支撑的，其他的大牛股无一不是如此。 2.每股净资产 每股净资产反应了公司当前的账面价值，然而只有能够赚钱的净资产才是有效净资产，否则可以说就是无效资产。所以，每股净资产以及用股价相除得出的市净率，只能作为选股的一个参考，一个公司的成长性比它静态的资产更重要，这就需要关注下一个指标：净资产收益率。 3.净资产收益率 净资产收益率高，说明企业盈利能力强，成长性也很好。比如贵州茅台，年净资产收益率在30%以上，高的成长性支撑其股价不断上涨，成为第一高价股。另一个高价股中国船舶，净资产收益率也在30%以上。 一般来说，选股时应要求净资产收益率在15%以上，投资净资产收益率小于10%的企业要慎重。 4.产品毛利率 此项指标能够反映企业产品的定价权。选择的公司的产品毛利率要高、稳定而且趋升，若产品毛利率下降，可能是行业竞争加剧，使得产品价格下降，如彩电行业，近10年来产品毛利率一直在逐年下降；而白酒行业产品毛利率却一直都比较稳定。 一般来说，选择产品毛利率在20%以上的企业，而且毛利率要稳定，这样就增加了投资的确定性。 5.应收账款 应收账款多，有两种情况。一种是可以收回的应收账款，另一种情况就是产品销售不畅，导致账款回收延迟。后一种情况往往使企业面临巨大的风险。 一般来说，应尽量回避应收账款多的企业。 6.预收款 预收款多，说明产品是供不应求，产品是“香饽饽”或者其销售政策为先付款后交货。预收款越多越好，如贵州茅台长期都有十几亿元的预收款，这个指标能反映企业产品的“硬朗度”，越多越好。 　经过几年下来的观察和实践，本人相信符合以下几条标准的上市公司，在详细阅读其相关的年度、半年度、季度报表，确认没有重大的诉讼事件或其它不利的潜在因素的，原则上可以入选为可关注的投资目标： 　　1、主营业务收入、营业利润、总利润、净利润四项连续三年基本同步增长20%以上; 　　2、净利润率在20%以上; 　　3、主营利润占其总利润80%以上; 　　4、年净资产收益率在15%以上; 　　5、股东权益占总资产的70%以上; 　　6、应收帐款年周转率(含其他应收款)和存货年周转率都在400%以上; 　　7、当期经营活动产生的现金净流量在当期净利润的80%以上。