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协整检验 协整性的检验方法主要有两个： （一） EG 两步法 以两个变量y 和x 为例。在检验协整性之前，首先要对 变量的单整性进行检验，只有当两个变量的单整阶数相 同时，才可能存在协整关系。不妨设y 和x 都是一阶单 整序列，即 y 、x 均~ I (1) ，则EG 两步法的具体检验步骤 为： 第一步：利用最小二乘法估计模型： y   x  （5-1） t 0 1 t t 并计算相应的残差序列： ˆ ˆ e y (  x ) t t 0 1 t 第二步：检验残差序列的平稳性，可以使用的检验方程 有： m e e   e  （5-2） t t1 i ti t i 1 m e  e   e  （5-3） t t1 i ti t i 1 m e  t e   e  （5-4） t t1 i ti t i 1 如果经过DF 检验（或ADF 检验）拒绝了原假设H 0 :  0 ， 残差序列是平稳序列，则意味着y 和x 存在着协整关系，称 模型 （5-1）为协整回归方程；如果接受了存在单位根的原 假设，则残差序列是非平稳的，y 和x 之间不可能存在协整 关系，模型 （5-1）是虚假回归方程。 说明： 1．在检验方程中加上差分的滞后项是为了消除误差项的 自相关性，检验也相应称为AEG 检验；其中滞后阶数一般 用 SIC 或AIC 准则确定，EViews 5 中增加了根据SC 等准 则自动确定滞后阶数的功能。 1 2 ．检验残差序列的平稳性时，可以在检验方程中加上常 数项和趋势项，即使用方程（5-3）、（5-4 ）进行检验，也 可以加在原始回归方程（5-1）中，但在两个方程中只能加 一次，不能重复加入。 3 ．在检验残差序列的平稳性时，虽然检验统计量与 DF （或ADF ）检验中的相同，但是检验统计量的分布已不再 是DF 或ADF 分布，所以临界值也发生了变化，而且还与 回归方程中变量个数、样本容量和协整检验方程的不同有 关。麦金农（Mackinnon ）给出了协整检验临界值的计算公 式，EViews 软件也可以直接输出Mackinnon 临界值（或伴 随概率）。 4 ．EG 检验也可以用于有多个解释变量的协整关系检验， 即第一步的回归方程（5-1）变成： y   x  x  x  t 0 1 1t 2 2t k kt t 第二步仍然是检验残差序列的平稳性。 5 ．对于一元回归模型，y 与x 之间只可能存在一种协整 关系；但是多元回归模型中，y 与解释变量之间、甚至解释 变量之间可能会存在多个协整关系；对于多个协整关系的 检验，需要使用基于向量自回归模型（VAR ）的 Johansen 检验方法。 【例5-1】检验上证综合指数 SH 、深证综合指数SZZ 和 深证成份指数 SZC 的协整性。数据取 1997 年 1 月 2