商品期货学10-11(上)第6章.pptVIP

期货市场的技术分析 金融学院 许香存 xuxiangcun@mail.zjgsu.edu.cn 主要内容 §1 期货市场技术分析概述 §2 图表分析及其注意要点 §3 指标分析 §4 量价关系 §5 市场有效性理论与技术分析 期货交易的分析方法 §1 期货市场技术分析概述 基本分析法的定义 根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测商品价格走势的分析方法。 基本分析法的特点 分析价格变动的中长期趋势 研究的是价格变动的根本原因 主要分析的宏观性因素 §1 期货市场技术分析概述 技术分析法的定义 主要对期货市场的日常交易状态（包括价格变动、交易量与持仓量的变化等资料），按照时间顺序绘制成图形或图表，或者形成一定的指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析研究，以预测价格走势的方法。 技术分析法的特点 量化指标 趋势追逐 直观现实 §1 期货市场技术分析概述 技术分析法的假设(理论基础) 市场行为反应一切（是进行技术分析的基础） 价格呈趋势变动（是进行技术分析最根本、最核心的因素） 历史会重演（是从人的心理因素方面考虑的） 技术分析的三个步骤 §2 图表分析及注意要点 图形分析法：k线图 k线图（阴阳线图、蜡烛图）：将每日开盘价、收盘价、最低价和最高价纪录而成的图形。 §2 图表分析及注意要点 §2 图表分析及注意要点 图形分析法：k线图 先跌后涨型:开盘后价格下跌，但在某低位上得到买方支撑，卖方受挫，价格推开收盘价，一路上扬。 下跌抵抗型：卖方力量特别大，价位一直下跌，但在某价位上受到买方的支撑，后市可能会反弹 §2 图表分析及注意要点 图形分析法：k线图 上升阻力型:一开盘买方强盛，价位一路上扬，但在某高价位上遇到卖方压力，价格上升受阻。 先涨后跌型：一开盘买卖激战，买方力量特别大，价位一路上升，但在高价位上受到卖压阻力，卖方反攻，使买方陷入“套牢” 的困境。 §2 图表分析及注意要点 图形分析法：k线图 当开盘价等于最低价，收盘价等于最高价时，Ｋ线称为大阳线，表示涨势强烈 当开盘价等于最高价，收盘价等于最低价时，Ｋ线称为大阴线，表示跌势强烈 §2 图表分析及注意要点 图形分析法：k线图 当开盘价等于收盘价时，且上影线与下影线相当时，Ｋ线称为大十字星，表示多空激烈交战，势均力敌，后市往往会有所变化，当十字星出现在Ｋ线图的相对高位时，该十字星称为暮星。当十字星出现在Ｋ线图的相对低位时，该十字星称为晨星。 §2 图表分析及注意要点 图形分析法：k线图 综合Ｋ线型态，其代表多空力量有大小之差别，以十字星为均衡点，阳线为多方占优势，大阳线为多方力量最强，阴线为空方占优势，大阴线为空方力量最强。 注意：投资者在看Ｋ线时，单个Ｋ线的意义不大，而应与以前的Ｋ线作比较才有意义。 §2 图表分析及注意要点 图形分析法：条形图 垂直的线是每日的最高价和最低价的连线，左边的短横线表示开盘价，右边的短横线表示收盘价。在习惯用法上常有省略左侧开盘价的横线。通常开盘价只对当天行情走势有所意义，对于图形上的长期历史（大势）并不具备任何意义。 §2 图表分析及注意要点 图形分析法：线条 趋势线：是通过两个波峰或波谷连接而成的直线 趋势线的要点：趋势线被触及的次数越多和趋势线延续的时间越长，有效性越被得到确认，用它来进行预测越准确 §2 图表分析及注意要点 图形分析法：线条 支撑线：将两个或两个以上的最低点连接成的直线。在此线附近，具有相当大的买盘支撑价格。 阻力线：将两个或两个以上的最高点连接成的直线。在此线附近，具有相当大的卖盘阻止价格上涨。 §2 图表分析及注意要点 形态分析： §2 图表分析及注意要点分析概述 双重顶、双重底图示： §2 图表分析及注意要点 头肩顶、头肩底图示： §2 图表分析及注意要点 三重顶（底）形态： §2 图表分析及注意要点 圆弧顶（底）形态： §2 图表分析及注意要点 V形形态： §2 图表分析及注意要点 反转突破形态要点： 头肩顶和头肩底是价格形态中出现的最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态 头肩顶形态完成后，向下突破颈线时，成交量不一定扩大，但日后继续下跌时，成交量会放大。 头肩底向上突破颈线，若没有较大的成交量出现，可靠性将降低，或者会再跌回底部整理一段时间，积蓄力量才能上升。 无论是圆弧顶还是圆弧底，在他们的形成过程中，成交量的过程都是两头多、中间少。越靠近顶部或底部成交量越少，到达顶部或底部时成交量达到最少（圆弧底在达到底部时，成交量可能突然大一下，之后恢复正常）。在突破后一段，都有相当大的成