2011年经济运行的有利条件与不利因素分析.docVIP

2011年经济运行的有利条件与不利因素分析　　总体来看，2011年宏观经济运行既有有利条件，也存在着不利因素，经济运行环境的不确定性较大。　　（一）有利条件　　首先，2011年世界经济仍可维持温和复苏态势。世界经济的复苏势头要强于预期，且具有一定的韧性，基本抵御了上半年希腊主权债务危机和随后的欧盟刺激政策退出的冲击。展望2011年的全球形势，经济增长将较2010年有所放缓，预测在4%左右。美国经济仍可维持适度增长。欧盟经济增长超出预期，表明市场信心恢复在一定程度上弥补了财政刺激政策退出的影响，继续增长的可能性也较大。日本经济增长前景相对暗淡，但世界经济特别是中国经济的增长，对日本经济又有一定的带动作用，因而日本经济仍可保持正增长。　　其次，全球通胀压力仍保持在较低水平。展望下一年度的国际能源原材料价格，受到世界经济温和复苏、发达国家产出缺口较大等因素的影响，国际能源原材料价格持续大幅上涨的可能性不大。目前国内价格水平特别是PPI与国际能源原材料价格高度相关，明年国际价格的稳定对保持国内价格稳定比较有利。　　第三，国内发展环境有利于经济增长。2011年是“十二五”规划的开局之年，各级政府积极谋化发展，项目储备与准备情况良好。经过多年的准备，目前中西部地区发展已步入快车道，大规模基础建设和产业发展项目正在展开。产业转移趋势进一步加强，有利于现有优势产业继续保持竞争优势。战略性新兴产业规划的出台和实施，加快创造出新优势产业。消费的环境和支撑条件可望进一步得到改善。　　第四，宏观政策特别是财政政策仍具备较大的运用空间。尽管今年继续实施了大规模一揽子刺激计划，预计2010年中央政府财政赤字将继续降至1%以内，国债余额与地方政府债务余额合计也只相当于GDP的40%左右，两项指标均处于安全线内，并远低于其他实施经济刺激计划的国家。这表明，当前财政仍具有较强的扩张能力，财政政策运用仍有很大空间。　　（二）不利因素　　首先，外贸环境和今年相比有所恶化。从政策环境看，危机后各国出于保护本国就业的需要，贸易保护主义抬头，中国产品出口将面临更高的贸易壁垒。重启人民币汇改进程后，人民币汇率升值预期增强，汇率波动幅度加大，也会对出口产生不利影响。　　其次，现有调控措施的滞后影响将逐渐显现。今年所出台的一系列调控措施如房地产市场调控、清理地方政府融资平台、治理产能过剩等，都有一个落实实施的过程，其对投资进而对经济增长的影响也有一定的滞后期。2011年现有调控措施的滞后影响仍不可忽视。　　第三，通胀压力未完全解除。需求方面，前段时期货币信贷总量快速扩张的影响仍需一定时间加以消化，货币信贷的较快增长对通胀而言始终是一个大的风险因素。美国新一轮定量宽松政策的推出，又进一步加大了控制热钱流入的难度，对稳定货币信贷增长构成新的冲击。供给方面，今年以来工资水平大幅上升，各地工资上升幅度均在20%-30%左右。工资上升对劳动生产率不高的服务业和农业将会产生较大影响，服务价格和农产品价格由此可能受劳动力成本推动而进一步上升。　　第四，资源环境约束进一步增强。在“十一五”高速发展后，目前各地普遍面临着建设用地不足、污染排放高、环境损害严重等资源环境问题。为进一步解决可持续发展问题，从“十二五”时期开始，国家将实行更加严格的土地使用政策和污染排放标准，限制排放的污染物种类也会增加。由此，一些地区的发展空间和排放空间将受到压缩。　　三、2011年主要经济指标走势分析预测　　（一）总体态势　　综上所述，并运用年度预测方程，我们预测2011年GDP增长率为9.5%，较今年略有回调，但仍处于较高的增长水平。这一增长水平也与当前的潜在增长水平基本相适应。主要受基数和政策调整因素的影响，2011年经济总体走势将呈现前低后高态势，1季度为明年增长的谷底，随后增长率将逐季提高。价格总水平在经济增长回调、国际价格稳定等因素的影响也将基本保持稳定，预测涨幅在3%-4%左右。　　（二）三大需求变化趋势　　综合考虑明年经济发展的有利和不利因素，2011年3大需求将呈现出口较大幅回调、投资小幅回落和消费基本稳定的格局。　　首先，出口增长2011年面临的不利因素较多。主要有短期反弹因素减弱、全球经济增长放缓、贸易保护主义抬头、人民币汇率升值与波动加大、生产成本上升等，从长期看这些因素多数将为后危机时代的常态。我们根据模型预测2011年出口增长率约为15%，比今年回落11个百分点；主要考虑国内需求和汇率的影响，模型预测进口增长15.5%。进出口状态将进一步向平衡的方向发展。　　其次，展望2011年支持消费增长的有利条件仍较多，消费继续保持强劲增长的可能性较大。一是就业势头良好，全国很多地区的劳动力供求关系正发生历史性的变化。二是工资，