第2章 国际投资理论.pptVIP

理论贡献 弥补以前国际投资理论的片面性 继承和吸收了海默的垄断优势理论和巴克雷的内部化理论，增添了区位优势因素 运用多种变量分析来解释跨国企业海外直接投资应具备的各种条件，具有较强的适应性 为跨国公司运作的全面决策提供了理论依据 分析了国际投资行为同各国经济发展的阶段与结构相联系 局限性 将利润最大化作为对外直接投资的主要目标，与对外直接投资目标多元化的现实不符。 所提出的对外直接投资条件过于绝对化，结论不能从企业推广到国家，解释不了并不同时具备三种优势阶段的发展中国家迅速发展的对外直接投资行为 没有分析三种优势要素的动态关系 缺乏统一的理论基础，缺乏独创性。 理论扩展：投资发展水平理论（邓宁，1980） 理论框架：一国的国际投资规模与其经济发展水平有密切的关系 经济发展、要素优势与国际净投资 所有权优势 区位优势 内部化优势 净投资 第一阶段 无 无 无 ? 第二阶段 无 增强 无 ? 第三阶段 增强 有 无 ? 第四阶段 有 有 有 + 产生背景 学者：日本学者小岛清（Kiyoshi Kojima） 文献：1977：对外资直接投资论 现实基础：根据美国FDI推断出来的理论无法解释日本的FDI，因此需要日本式对外直接投资理论 理论框架 对外直接投资应该从投资国已经处于或即将陷于比较劣势的产业部门（即边际产业部门）依次进行； 投资的目标国应该是在这些产业部门具有明显或潜在比较优势，但如果没有外来的资金、技术和管理经验又不能发挥这些优势的国家。 通过国际投资，东道国的比较优势能得到充分利用，并为投资国和东道国带来利益。 实践结论 日本对外投资以资源开发、纺织品、零部件等标准化的劳动密集型产业为主，符合比较优势原则，带来的结果是国内产业结构更趋合理和对外贸易得到发展； 美国对外投资以美国拥有比较优势的汽车、电子计算机、化学产品、医药产品等资本和技术密集型产业为主，是逆比较优势的， 容易导致美国经济的空心化倾向。 比较优势原则下FDI的其它特征 投资国对外直接投资是从与东道国技术差距最小的产业依次进行，技术适合东道国国情； 对外直接投资一般采取合资经营的股权参与方式和诸如产品分享等在内的非股权参与方式； 对外投资的承担者以中小企业为主。 结果：投资不仅给投资国，也给东道国带来利益，因此东道国乐于接受外来投资。 理论贡献 从投资国的角度而不是从企业或跨国公司角度来分析对外直接投资动机， 能较好地解释对外直接投资的国家动机 将国际贸易理论和国际投资理论在比较成本的基础上融合起来 较好地解释了发达国家中小企业对外进行直接投资的原因和动机 局限性 理论分析以投资国而不是以企业为主体，这实际上假定了所有对外直接投资的企业之间的动机都与投资国的动机一致，不符合现实。 对外直接投资和国际分工导向均是单向的，即由发达国家向发展中国家的方向进行，既无法解释无法解释日本企业对欧美等发达国家制造业的直接投资，也无法解释发展中国家对发达国家的直接投资。 小规模技术理论 技术地方化理论 技术创新产业升级理论 小规模技术理论 学者：美国学者威尔斯（Louis T. Wells） 文献：1977：“Third World Multinationals” 分析内容 发展中国家对外直接投资竞争优势的来源 发展中国家对外直接投资的动因和前景 小规模技术理论 学者：美国学者威尔斯（Louis T. Wells） 文献：1977：“Third World Multinationals” 基本观点：发展中国家跨国企业有三个方面的相对比较优势： 拥有为小市场需要提供服务的小规模生产技术。 拥有当地采购和特殊民族产品优势。 低价产品营销战略。 小规模技术理论 基本结论： 发展中国家企业可以利用适应被投资国市场特点的生产技术和产品（如小规模的生产方式）与发达国家企业进行竞争。 先成长的发展中国家利用自己在产品和技术生命周期早于后发展中国家的优势，通过对外直接投资可以获得投资利益。 发展中国家企业对外直接投资的动机主要集中在对出口市场的保护和寻求廉价原材料。 小规模技术理论 评价 将发展中国家跨国企业的自身的优势与发展中国家的自身的市场特征结合起来。 将发展中国家跨国企业优势解释相对优势。 摒弃了只能以技术垄断优势进行对外投资的观点。 将发展中国家在技术的创新活动局限于对现有技术的继承和使用。 技术地方化理论 学者：英国经济学家拉奥（ Sanjaya Lall） 文献：1983：“The New Multinationals: The Spread of Third World Enterprises” 基本观点：发展中国家企业对外直接投资的条件与发达国家不同，因此，前者形成竞争优势的源泉与后者不同 技术地方化理论 基本结论：发展中国家跨国企业“特有优势”的