第4章工程经济评价指标1.pptVIP

* 第4章 工程经济评价的基本指标 ※ 本章要求 在对项目进行技术经济分析时，经济效果评价是项目评价的核心内容，为了确保投资决策的科学性和正确性，研究经济效果评价方法是十分必要的。为分析问题方便起见，本章假定项目的风险为零，即不存在不确定因素，方案评价时能得到完全信息。 通过对本章学习，应熟悉和掌握静态、动态经济效果评价指标的含义、特点、计算方法和评价准则。 本章重点及难点 ※ 本章重点 1. 投资回收期的概念和计算方法 2. 净现值和净年值的概念和计算方法 3. 内部收益率的含义和计算方法 4. 借款偿还期的概念和计算 5. 利息备付率和偿债备付率的含义和计算 ※ 本章难点 1. 净现值与收益率的关系 2. 内部收益率的含义和计算方法 4.1 工程经济评价指标体系 1. 按指标在计算中是否考虑资金时间价值分类 项目经济评价指标 静态评价指标 动态评价指标 总投资收益率 资本金净利润率 静态投资回收期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 内部收益率 净现值 净现值率 净年值 费用现值与费用年值 动态投资回收期 图4.1 项目经济评价指标体系（按时间价值分类） 4.1 工程经济评价指标体系 投资回收期 借款偿还期 净现值，净年值 费用现值，费用年值 总投资收益率，资本金净利润率 资产负债率， 利息备付率，偿债备付率 内部收益率 净现值率 时间性指标 价值性指标 效率性指标 项目经济评价指标 2. 按指标本身的经济性质分类时间性指标价值性指标效率性指标项目经济评价指标 图4.2 项目经济评价指标体系（按指标的经济性质分类） 4.1 工程经济评价指标体系 3. 按项目经济评价的性质分类 净现值 内部收益率 投资回收期 总投资收益率 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 经营净现金流量 累计盈余资金 项目经济评价指标 盈利能力分析指标 清偿能力分析指标 财务生存能力分析指标 4.2 静态评价指标 一、盈利能力分析指标 1. 总投资收益率(ROI)： ⑴含义 项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资(TI)的比率。 ⑵计算公式： 式中：ROI——总投资收益率； EBIT——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润； TI——项目总投资。 ⑶评价准则： 总投资收益率高于同行业的收益率参考值,表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。 4.2 静态评价指标 2. 项目资本金利润率(ROE): ⑴含义 项目达到设计生产能力后,正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润(NP)与项目资本金(EC)的比率。项目资本金利润率表示的是项目资本金的盈利水平。 ⑵计算公式： 式中：ROE——项目资本金净利润率； NP——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润； EC——项目资本金。 ⑶评价准则： 项目资本金利润率高于同行业的净利润率参考值,表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。 4.2 静态评价指标 3. 静态投资回收期（Pt）： ⑴含义： 在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收项目全部投入资金所需要的时间。 ⑵计算公式 原理公式： 实用公式： Pt = T - 1+ 式中：T——项目各年累计净现金流量首次为正值或零的年份。 ⑶评价准则： Pt≤Pc，可行；反之，不可行。Pc为基准投资回收期。 注意：静态投资回收期一般从项目建设开始年算起，如果从项目投产开始年计算，应予以特别注明。 例1 、教材例 4.2 某项目的净现金流量如表4.1所示，试求该项目的静态投资回收期。 表4.1 现金流量表 单位：万元 150 150 150 150 112 84 -150 -250 -180 净现金流量 9