经济企稳曙光还是昙花.pdfVIP

经济 7月扰动后 ，经济短暂企稳 ，受专项金融债放缓、房地产调控收紧影响，经济动能或 再度减弱 ，年底下行压力增加 文c财新记者 于海荣 yuhairong．blog．caixin．com 7月多项经济数据超预期下滑后．8月经济景气度 制造业PMI走势连续第二个月出现背离 有所提高 但这样的趋势到底是曙光乍现还是昙花一 财新中国制造业PMI在6月大涨2个百分点后有 线．需要进一步观察．也取决于宏观经济政策 、改革 所 落，统汁局制造业PMI则回升0．5个百分点，再 力度和企业的实际状况 度叫升至扩张区IhJ．许刨20个月来最高： 新近 公布的财新 巾 制造业采购经删人指数 中金蚓定收益分析师陈健恒认为，最近两月统}十 (PMI)．8月 藩0．6个百分点至5O荣枯分界线上， 局和财新调查结果出现背离，显示不I叫样本的信号并 考虑到7 人幅跃升2个百分点．这一表现并不算差； 未完全取得一致 ，仍需观察8月其他经济数据对经济 IJ?寸新中国服务业 PMI{J!Ij录得52．1，较 7月提高O．4个 状况加以确认 、 分点． 新中 综合产出指数仍维持在高位，}_}I7 国家统计局数据显示，不同规模的企业PMI走势 J_j51．9微降至51．8，乃2014年9川以来次高 分化 8月大型企业 PMI为51．8．比7月J=升0．6个 财新t PMl与 家统’ll’局PMI止势略有差片 百分点，继续高于临界点；中型企业PMI乃48．9，与 家统汁 公~iiff．J8月制造业PMI为50．4，较 7月 上月持平；小型企业PMI为474， 升05个 分点 ． 升0．5个 分-，再度升至扩张I2￡间，服务业商务活 但仍位于收缩区问 动指数录得527，提高0．1个酉分点 钟正生认为．8月制造业景气度上升主要受到人 近期多项宏观数据走势分化，工业增加值 、投资 、 型企业带动，印证了积极财政政策在其中的关键性作 信贷等 落的IJJ时．制造业投资、价格指数、工业企 用 而民问投资低迷 ，短期难有根本好转 ，_移I极的时 业利ff．Ij、t业发L昔等数据 0出现不 程度的改善 政政策需要持续发力托底经济 埘新钳库莫 塔宏观研究主管钟lI三生认为，7月经 分项数据的变化也存在差异 咐新 }I 制造、lI， 济金融数抛的异化或许是个扰动，强降雨及高温天过后， PMI各分项指数多较7月有所 【落，除就业指数在收 坝汁基建投资重I积极，且制造业触底迹象有所浮现。 缩区问有所 升 ，产出指数、新汀单指教、 J价‘格 7月26日·{1央政治局会议 申 “适度扩大总需求”， 指数、投入价格指数、产成品库存指数 、采购库存指 也会影u向后续宏规 控的基渊和经济数据的表 数等均凹落一统汁局PMI中，多数分项指标J!jIJ出现luJ升 他预汁，三季度基建 、地产与价格 “三足鼎 ”， 近期高频数据明显改善。8月六大发电集 耗煤 依然能够支撑工业生产保持稳定；但这一状况或在 量吲比上涨8．7％．较 7月的7．1％进一步提．留．连续 季度进遇l5n力， “生产稳”终将受制于 “投资冷” 3个月正增长．虽有高温天气的影响．但7Jj1：业If】 电增速加怏 5．5个百分点至6．9％，显示工业状况有所 景气度微弱攀升 改观 受益于钢铁价格的持续上涨 ，8月全 钢厂高 2016I8Jj． 祈}}l1．]ili~J造 、II，PMI~-ltl州家统汁 炉开工率稳中有增 ．南华工业一ul指数较7月继续上涨 财新周刊CeixinWeekly 昭 ． H． ∞ ∞ 挑 盯 September12，2016 企稳与否尚需观察