2014中级财务管理第六章..doc

第六章 投资管理一、单项选择题 1、某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0＝－200万元，NCF1＝－50万元，NCF2～3＝100万元，NCF4～11＝250万元，NCF12＝150万元，则该项目包括投资期的静态投资回收期为（　）。 A、2.0年 B、2.5年 C、3.2年 D、4.0年 2、某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是（　）元/股。 A、10.0 B、10.5 C、11.5 D、12.0 3、市场利率上升时，债券价值的变动方向是（　）。 A、上升 B、下降 C、不变 D、随机变化 4、下列各项不属于企业投资行为的是（　）。 A、吸收直接投资 B、购建厂房设备 C、兴建电站 D、购买股票 5、已知某投资项目于期初一次投入现金100万元，项目资本成本为10%，项目建设期为0，项目投产后每年可以产生等额的永续现金流量。如果该项目的内含报酬率为20%，则其净现值为（　）。 A、10万元 B、50万元 C、100万元 D、200万元 6、某投资方案投产后年销售收入为1000万元，年营业成本为600万元（其中折旧为100万元），所得税税率为25%，则该方案投产后年营业现金净流量为（　）万元。 A、325 B、400 C、300 D、475 7、下列有关投资项目财务评价指标的表述中，错误的是（　）。 A、内含报酬率反映了投资项目实际可能达到的报酬率 B、可以用净现值法对原始投资额现值不同的独立投资方案进行比较和评价 C、回收期法是一种较为保守的方法 D、如果现值指数大于1，则净现值大于0 8、某项目的原始投资额现值为2500万元，现值指数为1.6，则净现值为（　）万元。 A、4000 B、3000 C、1500 D、2000 9、某投资项目的项目期限为5年，投资期为1年，投产后每年的现金净流量均为1500万元，原始投资额现值为2500万元，资本成本率为10%，（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，5）＝3.7908，则该项目年金净流量为（　）万元。 A、711.13 B、840.51 C、594.82 D、480.79 10、某项目需要一次性投资100万元，投资后立即投入营运，营业期5年，每年现金净流量32万元，贴现率16%。该项目内含报酬率为（　）。 A、18.79% B、16.43% C、18.03% D、17.26% 11、独立投资方案之间进行排序分析时，一般采用的评价指标是（　）。 A、净现值　　 B、年金净流量 C、内含报酬率法 D、现值指数 12、互斥方案最恰当的决策方法是（　）。 A、年金净流量法 B、净现值法 C、内含报酬率法 D、现值指数法 13、某市的地下排水系统已不适应需要，市政府决定全部重建，需一次性投资8000万元，以后每年需投入维护费100万元，每5年末大修一次需投资1000万元，永久使用，原有旧排水系统残料收入500万元。假设贴现率为10%，则现金流出总现值为（　）万元。已知：（F/A，10%，5）＝6.1051，（P/A，10%，5）＝3.7908 A、11138 B、10138 C、9600 D、10000 14、证券资产的持有目的是多元的，下列各项中不属于持有证券资产目的的是（　）。 A、为谋取资本利得即为销售而持有 B、为未来积累现金即为未来变现而持有 C、为消耗而持有 D、为取得其他企业的控制权而持有 15、证券资产的系统性风险，是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强，从而对所有证券都产生影响的共同性风险。下列各项中，不属于证券系统性风险的是（　）。 A、价格风险 B、违约风险 C、再投资风险 D、购买力风险 二、多项选择题 1、下列各项中，属于证券资产特点的有（　）。 A、可分割性 B、高风险性 C、强流动性 D、持有目的多元性 2、下列属于投资管理的基本原则的有（　）。 A、风险与时间管理原则 B、可行性分析原则 C、结构平衡原则 D、动态监控原则 3、一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量。这里的现金包括（　）。 A、库存现金 B、银行存款 C、相关非货币性资产的账面价值 D、相关非货币性资产的变现价值 4、下列各项中，其计算结果等于项目投资方案年金净流量的是（ ）。 A、该方案净现值×资本回收系数 B、该方案净现值×年金现值系数的倒数 C、该方案每年相等的净现金流量×年金现值系数 D、该方案每年相关的净现金流量×年金现值系数的倒数 5、下列各选项中，可以作为确定贴现率的参考标准的有（　）。 A、市场利率 B、投资者希望获得的预期最低投资报酬率 C、内含报酬率 D、企业平均资本成本率 6、甲公司拟投资一个项目，需要