13公司并购与收缩.pptxVIP

公司并购与收缩;;学习目的;第一节 并购与价值创造 ;一、并购的内涵;;二、并购的类型;;;;;;;;;;;;;;;;三、并购效应与价值创造;;;;;;;;第二 节 并购价值评估与对价方式 ;一、并购价值评估方法;二、不同对价方式的价值分析 ;;;;;;[例13-1] 假设A公司拟采用现金对价方式并购B公司，公司价值按市场价值法估算。相关的资料如表13-3所示。 表13-3 并购时资料 单位：元 A公司拟出资1 600 000元收购B公司，预计并购后存续A公司的价值将达到10 000 000元，并发生其他支出40 000元。要求：为A公司做出决策并进行价值分析。 ;; （四）股票对价方式下的价值分析 股票对价方式下，必须首先确定股票交换率，该比率的确定与并购中双方协商或并购方提出的每股并购价格直接相关，计算公式如下：; 有了股票交换率就可以确定目标公司被并购后股份所占存续公司的比例，由于股票对价方式下并没有动用现金，因此并购支付价格可以借助于目标公司被并购后股份所占存续公司的比例计算，计算公式如下：;;依据所给资料进行计算和分析： （1）股票交换率=20 000/60 000≈33.33% 每股并购价格=80×