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第二章 投资行为的风险与报酬 　　1997年6月中旬，佛利民前往以色列接受希伯莱大学名誉博士学位时，与以色列国会财经委员会主席路年思言谈甚欢。路年思说，犹太教教义可用“已所不欲，勿施于人”八个字概括之，其余都是次要；他请佛利民用一句简单的话来概括其经济学精义，佛利民脱口而出： 　　“世上没有免费午餐——是我的经济理论的全部，其余只是枝节！” 内容概要 什么是投资风险 投资风险的类型 投资风险与投资冒险 投资者对投资风险的知觉与态度 前景理论与股民对待风险的态度 投资行为与投机、赌博行为 一、什么是投资风险 investment risk 损失的可能性 损失的或然性和概率 危险事故 危险因素 潜在的损失 潜在的损失变动 损失的不确定性 定义： 投资过程中可能出现的收益落空或本金损失。 主要来自投资、技术、财务、利息、政治、汇率等诸多因素。 投资风险可以分为系统和非系统两大范畴。 风险与报酬/收益 收益与风险同在，收益是风险的补偿，风险是收益的代价。用公式表示就是： 预期收益率＝无风险利率+风险补偿 注意：不能认为高风险就一定伴随着高收益；上述关于风险和收益的关系是就不同类别的投资而言的。 二、投资风险的类型 主观风险与客观风险 纯粹风险与投机风险 纯粹风险：有损失—没有损失 投机风险：损失—没有损失—得利 动态风险与静态风险 静态风险：自然力