第六章 投资及投资组合的收益与风险.pptVIP

第六章 投资及投资组合 的收益与风险 第一节 投资的收益与风险 第二节 投资组合的收益与风险 第一节 投资的收益与风险 收益的各种形式及其计算 风险及风险的测度 投资收益是从事投资活动获得的报酬。 衡量投资收益的高低，通常是用收益相对于本金的比例，即收益率。 收益率=收益/本金 收益包括两部分： 当期收益：利息收入、股息收入 资本利得（价差收益） 1、持有期收益率HPR 它是计算收益率的一种基本形式，实际中使用最多、最普遍。 是指拥有一种金融资产期间所获得的收益率。 ?HPR=(投资的期末价值—期初价值+此期间所得到的收入)/期初价值 例如： 1、银行储蓄：投资者期初储蓄5000元，期末获本息5200元，则 ?(5200—5000+0)/5000=200/5000=0.04=4% 2、股票投资：期初20元一股，买500股，其间获4元一股红利，期末19元一股全部卖出，则 [(19×500)-(20×500)+(4×500)]/(20×500) =0.15=15% 持有期收益率的局限性 不能直接用于不同期限（持有期不同）的投资收益进行比较。 年化收益率的折算 不同期限的折合成年收益率，单利折算的公式为 年化收益率=持有期收益率×[年(或365或12)÷持有期长度] 如果上例中，股票投资期限是5年，而银行储蓄的期限是17个