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上海期货交易所燃料油期货交易手册 燃料油期货交易手册 一、燃料油基础知识 二、全球原油交易市场及燃料油交易市场简介 三、国内燃料油现货市场及期货市场简介 四、燃料油期货交易规则和交割细则简介 一、燃料油基础知识： 成品油主要包括汽油、煤油、柴油和燃料油等。 燃料油也叫重油、渣油，为黑褐色粘稠状可燃液体，粘度适中，燃料性能好，发热量 大。用于锅炉燃料，雾化性良好，燃料完全，积炭及灰少，腐蚀性小。闪点较高，存 储及使用较安全。 燃料油是原油炼制出的成品油中的一种，广泛用于船舶锅炉燃料、加热炉燃料、冶金 炉和其它工业炉燃料。燃料油主要由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成的，其特点 是粘度大，含非烃化合物、胶质、沥青质多。燃料油主要技术指标有粘度、含硫量、 闪点、水、灰分、和机械杂质。 一般来说，在原油的加工过程中，较轻的组分总是最先被分离出来，燃料油（Fuel Oil ） 作为成品油的一种，是石油加工过程中在汽、煤、柴油之后从原油中分离出来的较重 的剩余产物。 燃料油主要用途： 我国燃料油消费的主要方式是以燃烧加热为主，少量用于制气原料，具有较强的节约 和替代潜力。同时，我国煤炭资源比较丰富，很多大型煤矿生产能力未充分发挥。从 上海期货交易所燃料油期货交易手册 我国石油供需情况看，工业用油占石油消费量的一半，其中燃料油又占工业用油的35 ％，因此，我国减少工业用油的重点将放在燃料油替代方面，是缓解我国石油消费过 快增长的有效途径。 根据国家统计局统计，我国燃料油消费主要是用作烧油，主要集中在发电、交通运输、 冶金、化工、轻工等行业。其中电力行业的用量最大，占消费总量的32 ％；其次是石 化行业，主要用于化肥原料和石化企业的燃料，占消费总量的25 ％；第三是交通运输 行业，主要是船舶燃料，占消费总量的22 ％；近年来需求增加最多的是建材和轻工行 业(包括平板玻璃、玻璃器皿、建筑及生活陶瓷等制造企业) ，占消费总量的14％；钢铁 部门的燃料油消费占全部消费量的比例为7 ％左右 各行业燃料油的主要用途如下： 电力行业的燃料油消费主要用于两个方面：一是燃油发电、供热机组，二是燃煤机组 的点火、助燃和稳燃用油。虽然整个电力行业中燃油机组装机容量只有1700 万千瓦， 仅占整个装机容量的5.7 ％，但却消耗了32 ％的燃料油消费量。 石油化工行业的燃料油使用主要为自备电厂的发电、油田生活采暖、炼油厂生产工艺 用热、化肥厂生产用原料和燃料以及其他化工生产。 建材行业消耗的燃料油主要用于平板玻璃和建筑卫生陶瓷的生产，随着产品质量要求 的提高，一部分高档产品生产将会逐步转向天然气和液化石油气为燃料。 钢铁行业消费的燃料油主要用于加热炉、自备电厂发电供热和耐火材料等方面。 化工行业耗油主要用于化肥、炭黑、原油加工和化学品生产供热。 我国燃料油的主要消费地区集中在华南、华东地区，占全国消费总量的71 ％左右。另 外，东北占14％、华北占10％、华中占5 ％。华南主要集中在广东省，占该地区消费量 的80 ％。华东主要是上海、江苏、浙江、山东，占该地区消费量的72 ％。 燃料油的品种特性： 燃料油主要由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成，其特点是粘度大，含非烃化合物、 胶质、沥青质多。 燃料油的分类： 燃料油作为炼油工艺过程中的最后一种品种，产品质量控制有着较强的特殊性。最终 燃料油产品形成受到原油品种、加工工艺、加工深度等许多因素的制约。根据不同的 标准，燃料油可以进行一下分类： 1、根据出厂时是否形成商品，燃料油可以分为商品燃料油和自用燃料油。商品燃料油 指在出厂环节形成商品的燃料油；自用燃料油指用于炼厂生产的原料或燃料而未在出 上海期货交易所燃料油期货交易手册 厂环节形成商品的燃料油。 2 、根据加工工艺流程，燃料油可以分为常压重油、减压重油、催化重油和混合重油。 常压重油指炼厂常压装置分馏出的重油；减压重油指炼厂减压装置分馏出的重油；催 化重油指炼厂催化、裂化装置分馏出的重油（俗称油浆）；混合重油一般指减压重油 和催化重油的混合。 3、根据用途，燃料油可以分为船用燃料油和炉用燃料油（重油）及其它燃料油。 燃料油价格与原油价格波动的相关性： 燃料油是原油的下游产品，因此燃料油的价格走势与原油具有很强的相关性。我们对 2001-2003年间纽约商品交易所WTI原油期货和新加坡燃料油现货市场180CST高