王佳-第五章投资规划.ppt

（3）投资者参加资本，不参与经营，必要时可派人员任顾问或者指导； （4）投资者在股票市场上买入现有企业一定数量的股票，通过股权获得全部或者相当部分的经营权，从而达到收购企业的目的。 二者的区别： 直接投资的投资者拥有全部或部分企业资产以及经营管理权，间接投资一般无权干预企业的生产管理以及经营决策的制定，只享有一定的收益权。 理财规划师在对客户家庭预期收入进行预测的时候，需要掌握的信息包括： 反映客户当前收入水平的信息 客户家庭日常支出、收入比 客户结余比率 结余比率=结余/税后收入 月结余比率=（月收入-月支出）/月收入 （四）反映客户投资目标的各项相关信息 二、客户信息资料的整理与分析 （一）客户资料整理 1）根据客户基本信息初步编制基本财务表格（包括客户个人资产负债表和现金流量表） 2）根据投资规划所需要的相关信息编制特定表格（客户现有投资组合细目表、客户现有收入结构表、目前支出结构表） （二）客户资料分析 1. 分析客户投资相关信息 1）分析相关财务信息（财务信息是最重要的也是最基本的信息） 2）分析宏观经济形势 3）分析客户现有投资组合信息 4）分析客户的风险偏好状况 5）分析客户家庭预期收入信息 2. 分析客户未来各项需求 1）理财规划师需要循序渐进地引导客户将模糊的、混合的目标逐个分析、细化和具体化，从而提出明确的投资规划目标。 2）根据对客户财务状况及期望目标的了解初步拟定客户的投资目标。 3）根据各种不同的目标，分别确定实现各目标所需要的投资资金的数额和投资时间。 4）初步拟定客户的投资目标后，应再次征询客户的意见并得到客户的确认。 （如果客户表示反对，理财规划师应要求客户以书面的形式提出自己的投资目标。如果在制定投资规划方案的过程中，理财规划师想对已确定的投资目标有所改动，必须向客户说明并征得客户同意） 5）定期评价投资目标。 3 确定客户的投资目标 1）客户的投资目标按照实现的时间进行分类，可以划分为短期目标（1年左右）、中期目标（1-10年）和长期目标（10年）。 2）确定投资目标的原则 投资目标要具有现实可行性； 投资目标要具体明确 投资期限要明确 投资目标的实现要有一定的时间弹性和金额弹性； 投资目标要与客户总体理财规划目标相一致； 投资目标要与其他目标相协调，避免冲突； 投资规划目标要兼顾不同期限和先后顺序。 3）投资的约束条件 流动性要求，指资产迅速为现金而不遭受损失的能力。 投资期限，指开始投资到预先确定的投资回收日为止的期限长度 税收状况，利用税后收益率评价投资决策结果。 特殊需求 第三节 基本投资工具 第一单元 股票投资 一、股票及其相关概念 （一）股份制度与股份公司 1 股份制度 股份制度是指通过发行股票，建立股份公司筹集资本，进行生产和经营，投资人按其投入资本的份额参与公司的管理和分配的一种经营制度。 股份制企业是指两个或两个以上的利益主体，以集股经营的方式自愿结合的一种企业组织形式。 股份制企业的特征主要是： 1）发行股票、作为股东入股凭证； 2）建立企业内部组织结构； 3）具有风险承担责任； 4）具有较强的动力机制。 2 股份公司 股份公司又称股份有限公司，是指注册资本由等额股份构成，并通过发行股票筹集资本的法人企业。 股份公司的特点：1）公司具有独立法人结构；2）公司的股东与管理者分离；3）股东个人财产与公司财产分离；4）股东与董事之间是一种信托关系(股东是委托人，董事是受托人)；5）股份有限公司的股份可以自由转让。 （四）股票的特征 （1）收益性（持有股票可以为持有人带来收益） 股票的收益分为两部分： 1）股息或红利收益，指投资者认购股票后，对发行公司享有收益权，也即从公司领取股息和分享公司的红利。 2）资本利得，来源于股票流通转让，即投资者可以获得价差收入或实现资产的保值增值。 （2）风险性（购买持有股票可能产生经济损失或额外收益） （3）流动性（股票可以依法自由的进行交易） （4）不可偿还性（股票是一种无偿还期限的有价证券） （5）参与性（股票持有人有权参与公司的重大决策） 附权股——公司提供认股权时，一般会规定股权登记日，股东在股权登记日之前登记并缴付股款的，才能取得认股权并优先购买新股。在股权登记日前购买的股票称作附权股。在股权登记日之后购买的股票就称为除权股，股东就没有权利以低价购买股票。 （2）优先股 股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。 优先股的主要特征：1）优先股通常预先定明股息收益率；2）优先股的权利范围小。 优先股的优先权主要包括：1）股息领取优先权；2）剩余资产分配优先权 优先股的种类： 1）累积优先股和非累积优先股 某个营业年度内，如果公司盈利不足以分