报表分析总结.ppt

1 阅读财报的原则与方法 阅读财报的三大方法 资产结构分析 案例:产业特征决定资产结构差异 招商银行属于金融类企业，盈利模式为吸存放贷，主要的盈利性资产是贷款、债券投资，固定资产是其非生息性资产，所以，对于银行，固定资产所占比重应当尽量低； 四川长虹是制造业企业，制造业企业的固定资产通常为厂房、机器设备、运输工具等，所占总资产比重适中； 用友软件是高科技企业，主要生产财务软件，从根本上说，软件业企业的核心盈利能力来自于其智力资源，固定资产是从属于智力资源的，所以，这类企业的固定资产占总资产的比重较低； 粤电力的主要盈利资产是电厂机组，固定资产所占比重较高。 招商银行： 单位：千元 比例 固定资产4,856,473 资产总计266,317,155 1.8% 四川长虹： 固定资产2,297,284 资产总计17,426,334 13.18% 用友软件： 固定资产64,087 资产总计1,167,865 5.48% 粤电力 固定资产7,260,083 资产总计12,193,080 59.54% 资产的质量分析(结合报表附注来进行) 1.应收票据的质量 是否经常存在票据贴现的行为(说明资金紧张), 贴现的商业汇票有无产生预计负债的风险. 2.应收帐款和坏帐准备的质量 比重 帐龄 准备金是否足额计提 应收帐款帐龄结构与风险 3.其他应收款质量 是否存在大股东占款的行为 是否提取准备金 4.存货质量 存货是否存在巨额增减现象？原因是什么？是否正常 是否提取准备金 5.对外投资的质量 投资变化的原因，是否提高了企业的核心竞争力或化解了经营风险 权益法下的长期股权投资是否带来了实际的现金收益 6.固定资产的质量 固定资产的增加是否带来产成品的增加,有无固定资产未得到充分利用的现象. 7.无形资产的质量 企业的发展空间是否扩大(土地使用权). 表外无形资产是否增加(自创无形资产). 淘汰的无形资产是否提取减值准备或注销. 8.虚拟资产 包括:三年以上的应收款,待摊费用,长期待摊费用和固定资产清理等. 9.表外资产 (1)已提足折旧,但仍在继续使用的固定资产 (2)企业正在使用,但已一次摊销到费用中的低值易耗品 (3)已成功研究开发的无形资产 (4)人力资源 资产的流动性分析 资产的流动性的评价指标 (1) 存货周转率=主营业务成本/存货年平均余额 =600000/(2580000+2534900)/2=0.2346次 存货周转天数=360天/存货周转率=360/0.2346=1534天 (2)应收帐款周转率=主营业务收入/.应收帐款年平均余额 =1000000/(299100+600100)/2=2.224次 应收账款周转天数=360天/应收帐款周转率 =360/2.224=161天 (3)应付帐款周转率=采购总金额/应付帐款年平均余额 应付账款周转天数=360天/应付帐款周转率 (4)现金周转期=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数 案例:戴尔公司的资产流动性管理(产品直销) 短期偿债能力分析 (一)评价指标 1.流动比率=流动资产/流动负债 =5099100/2605607.5=1.96 2.速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产—存货)/流动负债 =(5099100—2534900)/2605607.5=0.98 3.现金比率=现金资产/流动负债=(货币资金+短期证券投资+一年内到期的短期债券投资)/流动负债 (二)评价标准和粉饰 流动比率=2 速动比率=1 现金比率=20% 粉饰方式:如提前还款,推迟购货等. 案例 资产负债表的使用 太阳公司和月亮公司所处行业相同，均为成立两年的新公司 。两家公司2010年12月31日的资产负债表如下： 太阳公司资产负债表 2010年12月31日 （单位 美元） 资产