一家太阳能企业的期权激励方案.docVIP

一家太阳能企业的期权激励方案 作者：支维庸 -------------------------------------------------------------------------------- 　　入库时间：2009年8月13日 　　2007年5月份，一家太阳能高科技企业董事长余明正在被两件事情所困扰：第一，企业要发展需要融资，但是到哪里去找钱？第二，身边高级知识分子云集，而目前能给他们的待遇十分有限，如何留住人才，让他们心甘情愿地留在本公司工作？ 　　余明的烦恼 　　余明的企业专事太阳能转换设备的研发和生产，是无锡尚德的上游供货商之一，同时还开始向欧洲出口产品。余明本人曾是高校的教师，太阳能技术研究专家，拥有多项发明专利。2000年投身商海后注册成立这家公司。企业初创阶段非常困难，经营惨淡，常常入不敷出。在经过了5年多的艰苦创业后，企业终于在2005年开始赢利，每年净利润增长速度超过20％，去年净利润达到200万元。 　　“这只是企业规模化生产的开始，接下来必然有一个销售额的井喷期。”余明认为自己的企业前途无可限量。但问题是，当他每个月只能给他的核心技术人员支付不超过5000元的薪水时，他如何说服别人一直留在企业里呢？况且，别的同行还在不断发出高薪邀请，试图从他这里挖人。现在，企业虽已开始赢利，却仍然有掌握核心技术的员工辞职离开。 　　为了留住员工，余明尝试过邀请一些员工出资认股成为股东。但问题在于，企业的注册资本金已达3750万元，每股净资产2.5元，即使按照净资产价格认购，10万股也需要25万元，员工们普遍薪酬不高，一下拿出这么多钱来，很少人愿意冒这个风险。最终只有2位员工出钱认购了一小部分股份。认购完毕后，余明在企业中持股超过95%，企业另外两位员工持股5%左右。 　　员工持股计划失败后，余明也曾想过寻找风险投资，但是简陋的厂房，不修边幅的外貌曾经让许多来此考察的风险投资者望而却步。再加上余明本人是技术专家，不善融资，和风险投资商们总是话不投机，最终不欢而散。 　　咨询公司的方案 　　2007年的五一，苦恼的余明结识了上海敦临资产管理有限公司（以下简称“敦临资产”）的老张，老张及其公司以私募股权投资和期权激励方案设计见长。他对太阳能产业的前景十分看好，听到余明对项目的介绍后兴趣盎然，余明也对敦临资产管理有限公司的专业能力充满信心，双方一拍即合。余明聘请老张为财务顾问，负责融资及薪酬方案设计，为此双方签订合作协议。敦临资产随即对该公司展开尽职调查。 　　在尽职调查完成后，敦临资产认为余明的公司具有较好的发展前景，从公司的主要指标判断，该企业通过努力在海内外上市不成问题。因此提出一个三步走方案： 　　第一步，引入风险投资，解决公司快速发展过程中对资金的迫切需求； 　　第二步，对外招聘高级管理人员，进一步提升公司的管理水平和市场拓展能力； 　　第三步，面向管理层和技术人员制定期权激励方案，以激励和留住企业的核心人才。 　　根据敦临资产的判断，该企业将迎来高速发展期。企业高速发展必然伴随着对更多资金的需求，依靠企业内生增长显然难以为继，需要大量资金补充，风险投资的加盟不可或缺。 　　另一方面，该公司的潜在客户以欧美的太阳能设备企业为主，这必然对公司的销售管理和内部治理有着更高的要求，作为技术专家的余明本人显然力不能逮，他需要补充更强有力的、有着国际化经验的管理层。对这些人给高薪，企业有困难，不如给期权。面向高管和技术人员制定期权计划，显然是最为可行的。而且，这是一家典型的高科技企业，公司的成长性较好，最适合的股权激励模式就是股票期权。 　　通过敦临资产的牵线搭桥，很快一家风险投资商便向余明抛来了绣球。经过反复谈判，双方于2008年2月签署协议，风险投资公司以5元/股（每股净资产的2倍）作价，入股1250万股，共计6250万元。这样，企业的注册资本变更为5000万元，其中余明占股71%，风险投资占股25%，另外两位持股员工共占股4%.引入6250万元的真金白银后，企业的每股净资产也从2.5元攀升到3.12元。 　　风险投资不仅给企业带来了丰沛的现金，而且还帮忙为余明觅得了三名高级管理人员。三人皆有多年的跨国企业从业经验，风投合伙人与之素有来往，又对其许以期权的承诺，很快，一名总经理，一名销售总监，一名财务总监便各就各位。 　　不出敦临资产所料，风险投资的进驻也使得企业员工们的心态发生了很大变化，不安全感骤然降低，大家开始有所预感，更新的东西也快来了。 　　此时，万事俱备，只欠东风。余明不失时机地推出了早已设计好的期权激励方案。方案由敦临资产操刀设计，在谈判时已获战略投资者的同意。该期权激励方案内容梗概如下： 　　股份数量以及来源 　　采取增资扩股的方式解决股份来源。 　　首期计划规模1000万股，占