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中国新的合资企业应记取的历史教益 随着跨国公司开始恢复与中国伙伴进行合作的兴趣，过去中外合资企业的一些经验教训值得记取。 2011年1月 ? 鲁奕　陆浩文　王晓园 来源：HYPERLINK /clientservice/corporatefinance/企业金融业务 本文包括： 第 1 页 HYPERLINK /article_page.aspx?L2=5L3=4ar=2717pagenum=2第 2 页 HYPERLINK /article_page.aspx?L2=5L3=4ar=2717pagenum=2#AboutTheAuthors作者简介 HYPERLINK /article_page.aspx?L2=5L3=4ar=2717pagenum=2#LettersToTheEditors致函编辑 从跨国公司最早开始放弃在中国组建合资企业作为参与世界上最炙手可热的经济增长奇迹的首选方式以来，迄今已过去了十年。许多中外合资企业都未能持久生存下去，随着跨国公司在中国逐渐取得经验，以及对外国投资各种限制政策的放宽，跨国公司发现，在许多行业中，从头开始创办一个企业——或完全收购一家现成的企业——要比洽谈、建立和长期管理一家合资企业更容易。 现在的情况已不再如此。中国经济的快速增长，已经使完全收购那些往往对被收购并不太感兴趣的中国企业估值上升，且竞争加剧。这就使建立合资企业成为更具吸引力的选择，也使建立数量不断增多、经营状况更健康的潜在中方合作伙伴后备库成为更诱人的选择。所有这一切，正促使一些跨国公司重新考虑将合资经营方式作为一种替代手段，以便从中国经济持续强劲的增长中获益。 然而，尽管形势已经发生了变化，但基本面却并未改变：采取合资经营方式的企业应该认真反思过去交易中的经验教训，以提高成功的机会。在中国，有一些经验教训尤为重要，如选择能够做出实际业务贡献的合作伙伴、保护知识产权、确保对合资企业的运营控制，以及对人才的管理。另一些经验教训对于世界各地的合资企业都很重要，如协调战略重点、建立一种能够对变化做出快速反应的组织结构，以及为最终的重组未雨绸缪。 选择更优秀的合作伙伴 当中国在20世纪80年代第一次向跨国公司敞开大门时，一些跨国公司与本地企业进行合资经营似乎是一种安全的选择，因为它们可以藉此接近和影响当地政府或中央政府。即使在今天，许多外国企业高管也宁愿与成熟的大型中国合作伙伴打交道。 然而，这种偏好并没有使合资企业受益，通常是因为母公司未能与其共享同样的战略利益或商业利益。例如，跨国公司非常重视盈利能力，即使增长缓慢也没有关系，而它们的中国合作伙伴则更重视增长，即使没有盈利也在所不惜。其结果是，在双方的母公司之间以及混合管理团队内部，对于投资有着不同的优先考虑，并且缺乏协作。 与此做法不同，跨国公司应该与能明确接受其战略目标的本地企业合作。这并不排除与成熟的中国大型企业合作。但是，它的确为那些快速成长的、私人拥有的、规模较小的公司打开了合作之门，这些公司为合资企业带来了强有力的商业思维模式和有形的业务资产。例如，2009年，全球制药企业葛兰素史克公司和诺华公司选择与这种合作伙伴在疫苗生产市场建立了自己的合资企业。由于分别与两家规模较小的本地企业——深圳市海王英特龙生物技术公司和浙江天元生物药业公司——建立了合作伙伴关系，这两家合资企业不仅获得了政府的疫苗采购计划，而且获得了进一步快速增长所需要的人才库、研发专业知识与技能，以及一种具有企业家精神的管理思维模式。 外国公司以前在中国可能很少遇到的一个障碍是：随着中国高管的自信心越来越强，许多这种规模较小的企业都希望使自己成为全国性、地区性乃至全球性的企业。这种愿望可能会使双方在合作范围上达成一致变得相当困难——如果这种合作伙伴关系只局限于在中国或只针对某些特定产品的话。一种解决方法是，分别规定在国内和在全球范围的合作程度——例如，这种合作是否包括获得海外销售渠道，针对特定市场的竞业禁止条款，以及就有可能将合作伙伴关系发展到其他产品线的原则达成一致。 保护知识产权 跨国公司仍然需要努力保护自己在中国的知识产权，而且，合资企业特别容易发生侵权行为。在大多数发达国家，知识产权的保护主要是通过由法院强制执行具有法律约束力的协议来实现的。但是，保护知识产权在中国还是一个新概念，诉诸于司法系统可能会旷日持久，其保护也并不充分。通过采取一些更注重实效、更具操作性的措施，有些企业已经取得了一些成功，其中包括以下措施： 只把比较陈旧的技术带到中国。这种方法适用于那些可能已在发达国家市场销售了一段时间，但在中国市场仍然具有竞争力的产品。它还适用于某些创新周期很短的行业——如生产酵母菌种、疫苗以及某些汽车发动机的行业。 将设计蓝图留在本土。跨国公司可以通过提供能现成安装的设备或技术——而不是详细