宏观经济政策分析11.ppt

* 三、IS垂直时货币政策效果 IS LM LM’ r0 r1 y0 y r IS垂直时，货币政策无效。实际上， IS垂直意味着利率和投资没有关系。问题又回到了简单国民收决定理论当中。经济萧条时期往往是这样的。 * 四、两种极端的情况IS不变时 低利率，LM呈水平状，货币供应呈“凯恩斯陷阱区域”，货币政策失效，财政政策最为有效。 利率很高，LM呈垂直状，称为“古典区域” ，财政政策失效，货币政策最为有效 r Y LM1 r1 IS1’ IS2’ Y1 Y2 凯恩斯陷阱 IS1 IS2 r2 r3 LM2 Y3 Y4 古典区域 * 第五节 两种政策的混合使用（相机抉择） 一、松财政松货币 二、松财政紧货币 三、紧财政松货币 四、紧财政紧货币 五、混合政策的政策效应 * 一、松财政松货币 E IS LM ye re y r IS ’ LM ’ y1 y2 r1 r2 财政扩张时保持较低的利息率，减少“挤出效应”。经济萧条时用 * 二、松财政紧货币 E IS LM Ye re Y r IS ’ LM ’ Y1 Y2 r1 r2 “滞胀”时用 * 三、紧财政松货币 E IS LM Ye re Y r IS ’ LM ’ Y1 Y2 r1 r2 政府赤字过大 利息率又高时用。 * 四、紧财政紧货币 E IS LM Ye re Y r IS ’ LM ’ Y1 Y2 r1 r2 经济高度膨胀时用 * 五、混合政策的政策效应 混合政策 产出水平变动 利率变动 松财政松货币 大幅度增加 不确定 松财政紧货币 不确定 上升 紧财政松货币 不确定 下降 紧财政紧货币 大幅度减少 不确定 * Y0 Y1 Y2 Y0 Y2 c+i+g c+i+g+△g IS0 IS1 LM r0 r1 进一步分析： IS-LM模型 政策效应分析 在认识上的深 化与局限。 y y AE r 第四章 宏观经济政策分析 * 第一节 财政政策和货币政策的影响第二节 财政政策效应第三节 货币政策的效应第四节 不同区域的财政和货币政策效果第五节 两种政策的混合使用（相机抉择）后续： IS-LM模型政策效应分析在认识上的 深 化与局限。 * 第一节 财政政策和货币政策的影响 一、 财政政策 二、 货币政策 三、 财政和货币政策的影响 * 一、财政政策 财政政策是政府通过变动税收和支出，调控总需求进而影响就业和国民收入的政策。 变动税收：税率和税率结构 变动支出：购买支出和转移支付 扩张的财政政策：增加支出，减少税收 紧缩的财政政策：减少支出，增加税收 * 二、货币政策 是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给来调节总需求的政策。 扩张的货币政策：增加货币供给 紧缩的货币政策：减少货币供给 * 三、财政和货币政策的影响 政策种类 r c i y 减少税收 上升 增加 减少 增加 增加支出 上升 增加 减少 增加 投资津贴 上升 增加 增加 增加 货币增加 下降 增加 增加 增加 * 第二节 财政政策效应 一、财政政策的一般效应 二、财政政策的挤出效应 三、影响财政政策效应的因素 四、财政政策的效果度量 * 一、财政政策的一般效应 E IS LM Y0 re Y r IS ’ Y1 Y2 r2‘ * * 二、财政政策的挤出效应 IS LM Y1 r1 Y r 是指扩张性财政政策将导致利率上升，从而挤出私人投资 和消费支出的现象。 问题：当LM曲线垂直时，挤出效应如何？ 完全挤出效应 IS ’ Y2 r2 * 三、影响财政政策效应的因素 纵轴截距A0/d，横轴截距KA0 ，斜率1/Kd M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率 * (1)LM相同，IS不同 a. IS平坦，富有弹性 b.IS陡直，缺乏弹性 AD占AC的比例小， AD占AC的比例大， 财政政策效果差。 财政政策效果好。 C r Y LM IS1 A IS2 B D r Y LM IS1 A IS2 B C D 纵轴截距A0/d，横轴截距KA0 ，斜率1/Kd Y=KA0-Kdr d是投资对利率的反应系数在利率提高的情况下,d大意味着挤出效应大。 * (2)LM不同，IS相同 c. LM平坦，富有弹性 d.LM陡直，缺乏弹性 AD占AC的比例大， AD占AC的比例小， 财政政策效果好。 财政政策效果差。 r Y LM IS1 A IS2 B C D r Y LM IS1 A IS2 B C D M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率 h为货币需求对利率的反