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第五章 财务预测 第一节 概述 一、定义 利用过去的财务活动资料，结合市场变动情况，对企业未来财务活动的发展趋势作出科学的预计和测算。 二、作用 1. 为财务决策提供依据 2. 为财务预算提供依据 3. 为搞好企业日常管理工作提供依据 三、内容 筹资预测 投资预测 成本预测 收入预测 利润预测 四、程序 1.确定预测对象和目标。例如：收入 2.制定预测计划 3.收集相关信息 4.选择预测方法 5.进行预测 五、方法 1. 定性预测法：凭人的知识经验判断 主观性强，缺乏历史资料时采用 例如：特尔菲法 2. 定量预测法：利用数学模型 客观，需掌握大量的历史资料 第二节 资金需要量预测 一、销售百分比法 外部融资需求 =Δ资产 - Δ负债 – Δ留存收益 =Δ资产 - Δ负债 - Δ所有者权益 =预计总资产-预计总负债-预计总所有者权益 销售百分比法步骤： 1.区分敏感项目与非敏感项目 标准：是否随销售收入成正比例变动 （1）流动资产 （2）固定资产（生产能力被充分利用） （3）流动负债中的应付项目（应付票据例外） 例： 2. 计算敏感项目占销售收入的百分比 现金/收入 = 10/500 = 2% 应收账款/收入= 85/500 = 17% 存货/收入 = 100/500 = 20% 应付账款/收入 = 40/500 = 8% 应付工资/收入 = 25/500 = 5% 3. 计算在预计销售收入下的资产和负债 现金 750 x 2% = 15 应收账款 750 x 17% = 128 存货 750 x 20% = 150 固定资产 n 150 预计总资产 443 2 应付账款 750 x 8% = 60 应付票据 n 10 应付工资 750 x 5% = 38 应付债券 n 72 预计总负债 180 4. 预计留存收益的增加额 留存收益增加额 =预计销售收入 x 销售净利率 x（1—股利支付率） =750 x 5.3% x（1-50%） =20 预计总权益=基期权益+留存收益增加额 =（150+48）+20 = 218 5. 计算外部融资需求 外部融资需求 =预计总资产-预计总负债-预计总所有者权益 = 443-180-218 = 45 增量法： 外部融资需求= （2%+17%+20%）x（750-500） -（8%+5%）x（750-500） - 750 x 5.3% x（1-50%） 练习：P152 二、资金习性法 资金占用量与产销量之间的依存关系： 不变资金：固定资产+现金存货最低储备a 变动资金：最低储备外的流动资产 bx 资金占用额 y = a+bx 某企业历史资料如表所示，假定2002年预计销售量为7.8万件。 1. 高低点法 斜率 b=（y1-y2）/（x1-x2） =（550-450）/（7-5） = 50 则: y=a+50x 550=a+50x7 a=200 02年资金需要量为： y=200+50x7.8=590（万元） 2.图解法 3.回归分析法 y1= a+bx1 x1y1= ax1+bx1x1 y2= a+bx2 x2y2= ax2+bx2x2 y3= a+bx3 x3y3= ax3+bx3x3 ……… ……… yn= a+bxn xnyn= axn+bxnxn ------------------------ ----------------------- Σy= na+bΣx Σxy= aΣx+bΣx2 第三节 利润预测 一、目标利润的预测 本量利分析法：利用产(销)量、成本和利润之间的依存关系，根据产品的预计销售数量、价格和成本资料，确定未来一定时期利润额的一种方法。 成本习性—成本总额对业务量的依存关系 在这里，业务量是指企业的生产经营活动水平的标志量。它可以是产出量也可以是投入量；可以使用实物度量、时间度量