利率互换产品及其在我国的应用-林清泉.pdf.docVIP

利率互换产品及其在我国的应用 摘要：2006年2月 9日，中国人民银行发布《中国人民银行关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》，标志着我国利率互换市场的正式启动。利率互换产品虽然具有降低融资成本、规避利率风险、解决资产 负债匹配问题的发展前景。但是利率互换毕竟是一种新产品，国内的市场建设方面还存在一些问题，这些问题 已成为阻碍我国利率互换市场进一步发展的障碍。 关键词：利率互换；金融衍生产品；利率风险管理；资产负债匹配 作为上世纪八十年代三大金融创新业务之一的利率互 换交易，虽 然其产生历史不长，但“ 其在为银行间债券市场 提供新的交易工具的同时， 也为利率风险管理和资产负债 匹配管理提供了新的渠道 ”，.因此，受到越来越多的企业 包括金融机构的青睐。目前，西方发达国家的金融衍生产品 市场中， 利率互换交易已经占到全部金融衍生品交易量的80%.。 一、利率互换的基本结构 2006年2月9日，中国人民银行发布《中国人民银行关 于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的通知》，标志着 我国利率互换市场的正式启动。这一通知给出了利率互换 的明确定义：“交易双方约定在未来的一定期限内，根据约 定数量的人民币本金交换现金流的行为， 其中一方的现金 流根据浮动利率计算， 另一方的现金流根据固定利率计 算”。 根据利率互换的定义可以知道， 最常见的利率互换一 般只有两个参与者， 双方各自