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供应链融资模式下的中小企业融资对策分析 　　[摘 要]一条供应链上80%左右的企业是中小企业，它们对整个供应链的正常运行和发展起着重要作用。受自身规模限制，中小企业普遍存在融资难、融资风险大等问题。为寻找适合中小企业在供应链融资模式下的融资对策，文章通过文献分析、对比归纳等方法，从融资对象的角度出发，研究供应链融资模式，分析这些模式下隐藏的融资风险，找到风险存在的原因，并提出融资对策：在充分做好风险控制的前提下，通过核心企业担保的融资模式能够降低融资难度，帮助中小企业解决资金困难，从而使整条供应链能够正常运行和发展 [关键词]中小企业；供应链融资；核心企业担保；融资风险 [DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.36.043 互联网使信息共享更方便，大数据使信息共享更精确，随之供应链上各企业的联系更加紧密，中小企业的问题与整条供应链越来越息息相关。而中小企业受自身条件限制，普遍存在融资难问题。解决中小企业融资问题就是解决供应链节点问题。供应链融资模式下的中小企业融资模式各有优劣。寻找一条适合自身企业发展的融资模式对中小企业的发展和其所在供应链的发展尤为重要。为此，本文研究供应链上中小企业的各种融资模式，并进行风险分析，总结原因给出相应对策 1 供应链上中小企业融资模式 供应链融资流程中涉及对象包括中小企业、银行等投资机构、担保核心企业等。因此可分为中小企业与银行等投资机构之间的直接融资，中小企业是借方，银行等投资机构是贷方；中小企业、担保核心企业、银行等投资机构之间的间接融资，中小企业是借方，担保核心企业是担保方，银行等投资机构是贷方；中小企业、核心企业、银行等投资机构之间基于数据监控的间接融资，中小企业是借方和交易方，核心企业是另一交易方，银行等投资机构是监控交易方和贷方。这三种融资模式下又衍生出各种具体的融资方式 1.1 传统节点企业自行融资模式（银行、投资机构等） 部分中小企业虽身处供应链中，但未形成供应链思维和供应链融资概念，融资方式传统。以企业的资产、期权和预期收益作为基础，筹集项目建设、运营及业务扩展所需要的资金。这是企业与银行等投资机构直接完成融资，中小企业需要满足银行等投资机构的较高条件方可完成融资 1.2 核心企业担保帮助中小企业融资模式（加入供应链后，形成供应链思维） 银行凭借核心大企业的担保将资金投给中小企业，从而帮助中小企业成长，促进供应链正常运行和发展 该融资模式具体可分为：应收账款融资、保税仓融资和融通仓融资 （1）应收账款融资：供应链中，以中小企业对核心大企业的应收账款单据凭证作为质押担保物，中小企业通过此凭据向商业银行申请期限不超过应收账款账龄的短期贷款，银行为处于供应链上游的中小企业提供融资。该方式以某一交易的应收账款为凭据，通过凭据金额来为供应链上游中小企业提供较为准确的短期贷款 （2）保税仓融资：在供应链上核心大企业的生产商承诺回购的前提下，中小企业向银行申请以卖方在银行指定仓库的既定仓单为质押获得银行贷款，并以由银行控制其提货权为条件完成融资。该方式是核心大企业与中小企业的交易仓库受银行监控，形成仓单质押。银行控制提货权则是银行以对交易流程的实时把控为条件进行的低风险投资 （3）融通仓融资：融通仓是第三方物流企业提供的一种金融与物流集成式的创新服务，它不仅可以为客户提供高质量、高附加值的物流与加工服务，还能为客户提供间接或直接的金融服务，以提高供应链的整体绩效，以及客户的经营和资本运作的效率。[1]企业以存货作为质押向金融机构办理融资业务，企业处于支付现金至卖出存货的期间，融资发生在交易后的存货状态。银行以存货为评估对象确定投资。在整个物流过程中，中小企业拥有货物流通的阶段性控制权，银行等投资机构以此货物为信任依据对中小企业进行短期投资 以上都是供应链上中小企业通过与核心企业的交易在不同的流程上进行的融资，通过与核心企业的该笔交易流程和交易状态来决定中小企业的融资 1.3 融资机构根据数据判断风险确定的融资模式（交易信息监督，数据监控） 数据可以判断融资需求和趋势，标准化数据监控供应链上的资金流、物流，准确判断融资风险确定融资。通过建立交易数据库，对交易时资金流、物流、商流的全程进行监测。如淘宝交易过程中的付款方式、到账、发货、物流、到货、签收、评价等物流和资金流的全程记录，形成有参考价值信息，通过交易历史积累的数据做出准确预测。投资机构可通过实时监控数据，规避风险 独立融资模式直接简单，但融资难度最大。核心企业担保融资模式融资难度降低，但中小企业不具有主动权。数据监管融资模式风险可控，但企业管理思维和技术欠缺。中小企业通过核心企业担保可缓解企业自身劣势，激发供应链优势，降低融资难度，是当