白银跨市套利实战.pptVIP

* 白银跨市套利实战 ——黑马投资 白银跨市套利的基础 1）白银市场——国际市场（伦敦银）、国内市场白银T+D（上海黄金交易所）和国内现货白银（天津贵金属交易所）。 2）价差空间——由于国内白银在进口关税（17%）、供需关系和生产成本等各方面因素，每年的绝大多数时间内国内白银价格均高于国际白银价格，且市场间价差存在一定的波动空间。 套利利润=价差波动1-价差波动2-交易成本 套利合约选择——上海黄金交易所白银T+D和天津贵金属交易所现货白银 0.08% 0.14% 交易手续费 8% 20% 保证金 15Kg/手 1Kg/手 交易单位 XAGUSD AGTD 合约名称 即：每15手AGTD对冲一手XAGUSD 价差波动—— 图中蓝色曲线为上海白银TD，红色曲线为天津白银。 由图中数据得出 （1）两个市场白银走势上相关性超过99%（涨跌同步），且存在一定价差。 （2）两个市场间的价差值是不断变化的，这就为前面提到的价差1-价差2-交易成本=收益提供了依据。 图表数据来源天津金恒丰贵金属经营有限公司研发中心 图表数据来源天津金恒丰贵金属经营有限公司研发中心 价差分布和套利空间 从图中（2010年数据）看价差大多数时间在200左右，那么在距离200较近的区域则没有套利空间，当价差波动至出现较少的范围时，可作为套利的入场时机，在价差回归到正常区间时再进行平仓操作，那么这两个价差间的利润则