第十章 技术经济评价的基本方法1.ppt

差额内部收益率 应用： 若△IRR≥i0 （基准收益率），则增量投资部分达到了规定的要求，增加投资是有利的，投资大的方案为优；反之，△IRR i0,则投资小的方案为优。当两个方案的投资额相等时，该判别准则失效。 第十章 技术经济评价的基本方法 确定性评价方法 是否考虑资金时间价值：静态分析、动态分析 评价指标所反映的经济性质：时间型、价值型、效率型 评价指标的评价功能：绝对指标、相对指标 不确定性评价方法 盈亏平衡分析法、敏感性分析、概率分析 确定性评价方法 一、投资回收期 二、投资收益率 三、现值法 四、年值法 五、内部收益率 一、投资回收期 投资回收期（投资返本期/投资返本年限）:指投资回收的期限，也就是用投资方案所产生的净收益回收全部投资所需要的时间。 计算投资回收期时，根据是否考虑资金的时间价值，可分为静态投资回收期和动态投资回收期。 投资回收期 静态投资回收期（ ） 等额回收期 项目投产后，各年的净现金流量均相等， ，投资总额为 ，则 投资回收期 静态投资回收期（ ） 不等额回收期 项目投产后，各年的净现金流量不相等 例：教材274页例11-2 思路 计算各年的净现金流量 计算各年的累计净现金流量 带入计算公式 练习：求静态投资回收期 年份 0 1 2 3 4 5 6 投资 100 50 收入 50 70 70 70 70 成本 15 20 20 20 20 投资回收期 动态投资回收期（ ） 等额回收期 项目投产后，各年的净现金流量均相等， ，投资总额为 则 投资回收期 动态投资回收期（ ） 不等额回收期 项目投产后，各年的净现金流量不相等， 则 思路 计算各年的净现金流量 计算各年的净现金流量折现值 计算各年的累计净现金流量折现值 带入计算公式 投资回收期 投资回收期的应用 单方案可行性评价 当 （ ）≤ （标准投资回收期）， 方案可行，反之，方案不可行。 追加投资回收期 追加投资回收期(差额投资回收期/增量投资回收期)，是指投资额较大的方案以其年净收益的增加额来回收增量投资所需要的时间 。 计算追加投资回收期时，根据是否考虑资金的时间价值，可分为静态追加投资回收期和动态追加投资回收期。 追加投资回收期 静态追加投资回收期（ ） 等额回收期 设两个投资方案的投资分别为K1与K2（K1＜K2），年净收益分别为A1和A2（A1＜A2），年产量分别为Q1和Q2，则在不考虑资金时间价值时，两方案的追加投资回收期为： 追加投资回收期 静态追加投资回收期（ ） 当Q1=Q2时： 当Q1≠Q2时： 追加投资回收期 追加投资回收期的应用 当 ≤ 时，说明投资额大的方案的增量投资回收速度较快，投资额较大的方案为优；反之，投资额较小的方案为优。 例：教材278页例11-5 追加投资回收期 动态追加投资回收期（ ） 等额回收期 二、投资收益率 投资收益率：又称投资效果系数，是指项目投产后的年净收益与投资总额之比。一般表达式为： 应用： 若ROI ≥Ec（标准投资收益率），项目可行； 反之，项目不可行。 投资收益率常用的具体形式有： 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 三、现值法（一）净现值 净现值：方案各个时点净现金流量的现值总和，用NPV表示。 应用 单方案： NPV≥0时，方案是经济合理的； NPV0时，方案应予以否定。 多方案：净现值最大准则（适用于各方案寿命周期相 等的情况 ） 净现值 NPV与折现率之间的关系 同一净现金流量的净现值随折现率的增大而减小。故基准折现率（即最低期望收益率）定得越高，能被接受的方案越少。 NPV 0 i NPV函数曲线 i* （二）净现值率 净现值率：项目净现值与项目投资现值总额之比，反映单位投资现值所能带来的净现值大小，用NPVR表示。 应用 单方案： NPVR ≥0，方案是经济合理的；