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荣盛石化投资机构访谈纪要 （一） 问题1：公司未来扩张计划？ 回答：目前从短期来看，公司PTA和聚酯涤纶业务暂无扩张计划，公司还是考虑向上游拓展。 问题2：如何理解公司的“纵横双向十字型发展战略”？ 回答：公司制定的“纵横双向十字型发展战略”，横向做大做强PTA和聚酯涤纶业务，纵向向上游发展，目前重点落实宁波中金项目。 问题3：目前海南逸盛的情况? 回答：海南逸盛目前产能为200万吨PTA和100万吨瓶片，产能负荷情况视市场需求而定。 问题4：中金项目进度？ 回答：中金项目预计2015年二季度进行开工试生产。 问题5：中金项目的地点和占地面积？ 中金项目位于宁波镇海，靠近镇海炼化，占地面积2000多亩。 问题6：公司如何对参控的PTA企业进行管理？ 回答：逸盛石化和浙江逸盛均聘请了职业经理人，股份公司参与重大决策。两家子公司会相互交流经验，取长补短，但具体生产经营均独立运作。 问题7：公司涤纶业务的生产情况？ 回答：随着募投项目的投产，公司的聚酯涤纶业务基本形成配套，聚酯切片和POY很少外卖，基本形成最终产品FDY和DTY后进行销售。 问题8：公司未来是否有股权融资计划？ 回答：公司目前尚无股权融资计划，但未来会考虑。 问题9：公司有无股权激励计划？ 回答：目前暂无该计划。 问题10：公司是否有向上游油气勘探和开发业务拓展的计划？ 回答：该业务还停留在集团层面，集团与加拿大的一家公司以股权形式合作油田项目，目前上市公司尚未开展该领域的相关业务。 （二） 问题1：公司PTA和聚酯涤纶产能情况？ 回答：公司控股子公司大连逸盛产能约有550万吨，参股公司浙江逸盛产能约为500万吨，参股公司海南逸盛产能约为200万吨，公司聚酯产能约有100万吨，长丝产能约有90万吨左右。 问题2：油价下跌对公司是否构成利好？ 回答：油价下跌对公司影响偏中性，油价稳中有升的格局对公司较为有利。 问题3：宁波中金项目情况? 回答：宁波中金项目预计2015年年中开始试生产。 问题4：目前公司产品的定价模式？ 回答：目前PTA按照月均现货平均价的定价模式，长丝价格则较为灵活，按日报价。 问题5：公司的环保成本是否高昂？ 回答：公司生产过程较为清洁，环保成本较低。 问题6：公司怎么看15年PTA行情？ 回答：15年PTA行业仍然处于低位盘整，预计不会太好。 问题7：公司未来是否有股权融资计划？ 回答：公司再融资需要考虑资本市场、行业、项目和资金需求等具体情况，目前尚无股权融资计划。 问题8：公司是否有向上游油气勘探和开发业务拓展的计划？ 回答：该业务还停留在集团层面，目前上市公司尚未开展该领域的相关业务。 （三） 问题1：对PTA行业形势的判断？ 回答：从大方向看，15年的形势应该好于14年，PTA产品价格将处于底部盘整或者略往上走的格局，主要基于两点判断，第一，油价在经历大幅下跌之后继续下行空间较小，第二，15年新增产能投放接近尾声，也缓和了供需失衡的局面。 问题2：聚酯涤纶行业的情况？ 回答：聚酯涤纶行业有所回暖，四季度利润回升，目前看下游需求也比较旺盛，本月下游纺织企业已经陆续停工，聚酯涤纶企业按往年惯例也已经陆续停车，但今年仍然保持较高开工率，预计近期逐步减产停车。 问题3：PTA哪些产能会被逐步淘汰，公司的成本优势有多少? 回答：这个还是要看行业的盈利情况，因为不同生产装置的成本不同，如果市场价格长期高于一些落后产能而低于一些高效产能，那么落后产能将逐步淘汰。公司的控股公司逸盛大化的单线产能较大，具有一定的成本优势（一般情况下装置越大，成本越低，主要体现在耗能上），浙江逸盛具有一定的区位优势。公司的生产成本与一些小装置工厂相比估计具有200元/吨左右的成本优势。 问题4：PTA生产线多久需要检修一次，目前逸盛大化的开车情况？ 回答：PTA生产线一般一年检修一次即可，但PTA生产厂家会根据市场情况安排检修次数和检修时间。目前逸盛大化300万吨的生产线正常开车，另一条生产线处于停产检修状态。 问题5：PTA生产线停产一段时间后再开是否容易？ 回答：PTA生产线内部采用的都是钛合金等防腐蚀材料，只要保养得当，停产一段时间后可以再度投产。关于PTA落后产能淘汰主要还是基于是否有规模经济，相对而言100万吨以下的PTA装置，在市场竞争中就处于相对劣势。 问题6：公司原材料PX的库存一般会有几天？ 回答：PX原材料的库存一般在十天之内，库存情况会视PTA行业的停车检修情况，PX市场价格情况而定。 问题7：PTA产品的品质是否有差异？ 回答：公司目前PTA产品在品质上有很大提高，虽然PTA是同质化较高的产品，但是PTA品质优劣也会影响到下游聚酯的产量、品质等情况。公司通过上下游子公司之间的沟通，使PTA品质能够满足下游的需要，这也是公司的竞争优势之一。同样，公司的