金融市场与金融机构00.pptx

金融市场与金融机构 授课教师：戴韡 基本资料 戴韡，中央财经大学金融工程系讲师。主要研究方向为不确定理论下的投资组合等问题。 邮箱：freephoenix@yeah.net 教材：米什金埃金斯著《金融市场与金融机构》（第7版） 分数比例：出勤10%，作业20%，期中考试30%，期末考试40% 备注：期中开卷，期末闭卷。 课本影像 课程要求 通过学习掌握金融市场的基本知识。 货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、衍生品市场等。 了解金融机构的基本运作 银行、基金、券商、保险、风投、监管等。 什么是金融市场 资金转移场所 资金从无生产行用途转向有生产性用途。 经济发展的血脉。 直接影响个人财富、商业和消费者行为。 资金转移是怎么进行的？ 货币是什么？ 交易媒介、储藏价值和记帐单位。 借钱还是不借钱？ 善于储蓄的人通常不是拥有生产性投资机会的人 利息还是分红？ 这个过程存在什么问题？ 交易成本 分散风险 信息不对称 金融市场的结构（图） 金融市场的结构 债务市场、股权市场和金融衍生品市场 一级市场与二级市场 交易所市场与场外交易市场 货币市场与资本市场 金融中介的种类 存款机构 契约性储蓄机构 投资中介 金融体系的监管 准入限制 信息披露 资产和业务活动的限制 存款保险 对竞争的限制 利率管制 话题 金融创新 金融危机 货币政策 国际化 金融危机 2007年3月13日 全美第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司宣布濒临破产， 4月2日 新世纪金融申请破产保护，成为美国地产业低迷时期最大的一宗抵押贷款机构破产案。 6月 美国第五大投资银行贝尔斯登公司旗下两只基金,传出因涉足次级抵押贷款债券市场出现亏损的消息。 7月10日 标普和穆迪两家信用评级机构分别下调了612种和399种抵押贷款债券的信用等级。信贷危机使大量企业和基金被迫暂停发债。 8月3日 欧美股市应声暴跌。道琼斯工业股票平均价格指数当天下挫281.42点，至13181.91点，跌幅2.1%，为一年以来第三大单日跌幅。纳斯达克综合指数(行情论坛)大跌2.5%，至2511.25点，为2007年以来第二大单日跌幅。欧洲股市受此牵连也无一幸免。粗略计算，美国次级抵押贷款引发的危机，导致一周全球股市市值蒸发2.1万亿美元，几乎相当于整个A股的总市值。 8月7日 美国第十大贷款公司American Home Mortgage Investment申请破产保护。从去年11月到现在，全美共有约80多家次级抵押贷款公司宣布停业，其中11家已经宣布破产。 8月9日 法国巴黎银行宣布暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金的交易。 8月9日-13日 为了防止美国次级抵押贷款市场危机引发严重的金融市场动荡，美联储、欧洲央行、日本央行和澳大利亚央行等向市场注入资金 如何研究金融市场和金融机构 网络探索 网上练习