我国多层次场内股票市场板块互动关系研究-西南财经大学中国金融研究.PDF

2016 5 No. 5 ，2016 年第 期 ( 431 ) General No. 431 总第 期 我国多层次场内股票市场板块 互动关系研究 — —— 基于种间关系的视角 李建勇 彭维瀚 刘天晖 ( ， 川成都 611130) 西南财经大学中国金融研究中心 四 : Lotka － Volterra ， 、 ( 摘 要 本文使用扩展的 模型 从全局角度对上证主板 深证主板 含中 ) 。 :(1) 小企业板 和创业板之间的互动关系进行了分时段的定量研究 本文的研究结果有 多 层次资本市场的建立有效扩 ， 展了我国证券市场对于各类企业的容纳度 提升了市场内部稳 ， ;(2 ) 定性及抵御冲击的能力 其展现出来的适应性促进了整个场内市场的协调发展 沪深市 ， ;(3)IPO 场的互动形态 决定了我国多层次场内股票市场的基本格局 的行政性停发对场内股 ; IPO ， ， 票市场多层次板块间的互动关系产生了消极影响 恢复 后 深证主板的地位上升 但种群 ， 。 内部分中小股的特性与创业板趋同 交易所内部存在资源争夺现象 : ; ;Lotka － Volterra 关键词 多层次资本市场 板块互动 模型 JEL 分类号:C32 ，G14 ，N20 文献标识码:A 文章编号:1002 － 7246 (2016)05 － 0082 － 15 、 一 引 言 、 。 (2004) 生态系统是一个彼此关联 相互作用的统一整体 周小川 将生态概念引入到 ， 。 ， 金融领域 以概括金融业的生存和发展环境 其后 学术界对金融生态问题的研究不断丰 ， 。 ， 富 逐步发展为较为完整的金融生态系统理论 该理论认为 一个健康而完善的金融生态 、 ， 环境会孕育出高效 充满竞争活力的金融主体 有助于金融市场充分