糖市月历.PDF

二〇一六年十一月  糖市月历  供需篇 | Supply and Demand 作者： 哆啦A 梦 日期：2016 年11 月11 日 邮箱：gsmn163@163.com 我国食糖的生产销售年度从每年的10 月1 日到翌年的9 月31 日。其中 甘蔗糖榨季生产从每年的 11 月开始到次年的 5 月结束；甜菜糖榨季从每年 的 10 月开始到次年的 2 月结束。我国甘蔗糖主产区中广西和广东湛江开榨 较早，云南开榨较晚。我国食糖消费主要依靠国内生产，国内食糖产量的大 幅变化，往往直接引起了市场供求关系的不稳定，从而导致市场价格的波动。 同时，我国食糖季节生产、全年销售，区域生产、全国销售的特点，一定程 度上也会引起榨季与非榨季、产区与销区的价格变化，从而加剧市场行情的 波动。当然，由于一个完整的食糖榨季是跨年度的，时间跨度比较长，容易 造成行情波动幅度大。主要原因既有国内生产供给，也有国际市场供求变化 的影响，更有食糖消费、市场体系和宏观调控等方面的因素。所以在一个完 整的榨季内，糖价往往容易出现季节性波动行情。因此，在不同的时间段应 该重点关注什么样的信息，就显得非常重要。 先睹为快 | Clairvoyance 一、11 月市场可供应量有多少？ 1、11 月广西糖厂基本集中在中下旬开榨，11 月新糖供应有限 图一：历年榨季开榨糖厂数量对比 10 月27 日中粮屯河北海糖厂喜庆开榨顺利拉开了16/17 榨季生产工作。 从统计历榨季糖厂开榨时间看，10 月份仅有一家糖厂开榨，11 月中旬、下旬分 别9 家、11 家糖厂开榨，累计11 月预计有20 家糖厂开榨同比减少6 家，少于 近二个榨季历史同期糖厂开榨数量。 16/17 榨季11 月开榨进度预计偏慢。12 月是16/17 榨季开榨高峰期预计有 67 家左右糖厂开榨，创下历榨季开榨糖厂数量的第二高峰。 图二：历年榨季节产能对比 从产能的对比看，截止11 月底广西预计开榨的20 家糖厂累计日榨设计产能 是 18.1 万吨/ 日，同比减少0.52 万吨/ 日，11 月已开榨糖厂产能累计同样是近 二个榨季的低值。但从平均日榨产能看11 月已开榨的糖厂平均日榨产能为9050 吨/ 日，同比增加1781 吨/ 日，所以11 月开榨的糖厂基本是中型的糖厂为主。对 于11 月产量同比增加埋下伏笔。 图三：广西历榨季产糖率对比 目前预估16/17 榨季整体出糖率大概达到 12.1%左右，15/16 榨季出糖率是 11.53%。今年天气原因糖分偏高但是预计 11 月广西平均出糖率难以达到 12.1% 左右的榨季均值水平，笔者预计 11 月出糖率大概在11%—11.5%左右，15/16 榨 季 11 月广西平均出糖率在 9.35%。。出糖率尽管高于去年同期，但是由于开榨 糖厂数量、开榨时间的集中11 月下旬都会影响新糖的生产进度。 11月预计广西新糖产量在8—10万吨左右，15/16榨季11月产量4.3 万吨， 14/15 榨季 11 月产量6.9 万吨。12 月份随着开榨糖厂数量增加，预计累计产能 达到62.5 万吨/ 日，同比高出约5 万吨/ 日，迎来本榨季开榨高峰期。 2、广西集团清库三方库存量偏少，11 月现货市场云南糖源为主导 图四：云南历年10 月底社会库存对比 10 月底糖协统计的云南产销数据看陈糖库存预计是16 万吨左右，低于近二 个榨季同期水平，但了解云南实际厂仓库存情况，云南南华、英茂仅分别2 万吨 左右厂仓库存其余集团厂库存同样很少，所以11 月云南可用的工业库存预计 10-12 万吨左右。 11 月初云南社会三方库存预计在55 万吨左右，低于近二个榨季同期库存水 平。11 月上旬云南糖报价基本在6350—6400 元/吨左右环比上涨165 元/吨，随 着广西糖源的清库而且后期广