第二章 国际信贷定价.ppt

第二章 国际信贷定价 本章主要内容 一、国际信贷的利率 二、国际信贷中的费用及信贷期限 三、国际信贷的价格决定 第一节 国际信贷的利率 一、利率的基本概念 单利和复利 固定利率和浮动利率 基准利率、普通利率 名义利率和实际利率 传统国际金融市场的利率 利率的差异 货币不同，利率不同 期限不同，利率不同 借款人不同，利率不同 市场不同，利率不同 四、国际信贷中的利息的计算 利息=金额×利率×时间 （一）金额的变动 1.贴息法： 在放款时预先扣除利息，到期由借款人一次还本的方法。 例：某公司向银行借款1 000 000美元，利率为8%，期限为1年，以贴息方式计算，请计算预扣的利息、实际使用的金额及实际支付的贷款利率。 预扣利息=100万×8% ×1=8万美元 实际使用的贷款金额=100-8=92万美元 实际支付的贷款利息=8/92 ×1=8.7% 2.余额递减计息法（等额本金法）： 每期的还本数额固定，但每期支付的利息随本金的减少而递减，即利息按未偿还的贷款余额计算. 一笔贷款款1000000美元，年利率8%，期限为4年，每半年偿还一次本息，每期偿还多少金额？ 分析 已知：P=100万， n=4×2=8， r=8%÷2=4% 解： F1=1/8×100+[8-（1-1）] ×100×4%=16.5万 F2=1/8×100+[8-（2-1）] ×100×4%=16万 …… F8=1/8×100+[8-（8-1）] ×100×4%=13万 F=F1+F2++……+F8=118万 3.年金等额还本付息法（等额本息法、息随本减平均还款法）：每期的还本付息额相等 买房贷款还款方式选择：等额本金法∨等额本息法？已知：30万贷款，20年期，按9月15日利率下限 说 明 等额本金法与等额本息法 4.平息法（息不随本减计息法）：在分期还款的贷款中，先按最初的贷款金额、期限、利率算出应付的利息，然后按归还次数，每次平均支付本息。 （二）利率的变动 1.固定利率 2.浮动利率 （三）时间的变动 利息=金额×利率×生息天数/基础天数 1.大陆法（Continental Method ） 2.英国法（British Method） 3.欧洲货币法（EURO Method ） 1年期贷款金额为500000英镑，利率为年利6%，期限为1995年8月20日至1996年6月20日（1996年是闰年），试问：按照大陆法、英国法、欧洲货币法计算的利息分别为多少？ 大陆法：500000×6%×（ 300/360 ） =25000英镑 英国法：500000 ×6%×（133/365）+ 500000×6% ×（172/366） =25029.87英镑 欧洲货币法：500000×6% ×（305/360） =25416.67英镑 第二节 国际信贷中的费用及信贷期限 一、国际信贷中的费用 1.管理费（Management Fee) 2.承诺费（Commitment Fee) 3.代理费（Agent Fee) 4.杂费（Out-of-pocket Expense) 5.罚金（Penalty) 6.出口信贷保险费 （Export Credit Insurance Premium ) 二、国际信贷期限 是指自签订贷款协议之日起到本息全部清偿之日止，连用带还的整个期限。 三、不同还款方式的贷款期限 ⑴到期一次偿还： 宽限期 = 贷款期 ⑵宽限期后分次偿还：宽限期内仅支付利息，宽限期后，按约定平均分期归还本金 ⑶逐年平均分批偿还： 无宽限期，第1年就进入还款期，逐年平均归还本金。 例 有一笔贷款为90万美元，10年期的贷款，宽限期为2年，请问： 这笔贷款的实际使用年限是多少？ 这笔贷款的实际平均使用额是多少？ 解：1、实际贷款期限 =宽限期+（贷款期-宽限期）/ 2 =2+（10-2）/2 =6年 2、贷款的实际平均使用额 =6/10×90 =54万美元 第三节 国际信贷中的价格决定 二、影响贷款价格的主要因素 1.借贷资本的供求 2.借贷资金成本 3.贷款费用 4.借款人的信用状