管理者过度自信_税盾拐点及公司绩效.pdfVIP

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2017-05-31 发布于北京
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24 2 ISSN 1672－0334 Vol． 24 No． 2 10－ 19 第卷第期管理科学 2011 4 Journal of Management Science April ，2011 年月  管理者过度自信、税盾拐点与公司绩效 1 2 3 ，，黄莲琴傅元略屈耀辉 1 ， 350002 福州大学管理学院福州 2 ， 361005 厦门大学会计发展研究中心福建厦门 3 ， 211815 南京审计学院内部审计发展研究中心南京 : ，摘要随着行为公司金融的兴起管理者非理性尤其是过度自信的认知偏差与公司财务。， 2002 2007 A 决策关系的研究成为一个新的研究热点基于中国制度背景以年至年沪深两市，、。 Tobit 股上市公司为观测值考察管理者过度自信债务政策与公司绩效之间的关系采用和 Logistic ，，。回归模型从管理者过度自信视角利用税盾拐点考察公司的债务政策实证检验结，，果发现管理者过度自信显著影响公司的债务政策公司税盾拐点随管理者过度自信程度的，。 OLS 增强而降低表明过度自信管理者将实施更为激进的债务融资策略利用回归模型检验，过度自信管理者实施的债务政策与公司绩效之间的关系发现公司绩效随债务税盾拐点的降，，低而下降意味着如果过度自信管理者奉行的债务政策是激进的将对公司绩效产生不利影响。 : ; ; ; 关键词管理者过度自信税盾拐点债务政策公司绩效中图分类号:F270 文献标识码:A 文章编号:1672 － 03