资产配置和风险管理.PDF

资产配置和风险管理 国际金融理财师 资格认证培训资格认证培训 授课大纲授课大纲 国际金融理财师国际金融理财师  投资组合的管理过程投资组合的管理过程  资产配置策略  投资策略投资策略  业绩评估  金融工程与风险管理 2 国际金融理财师国际金融理财师 一、资产配置 3 11.11 投资组合的管理过程投资组合的管理过程 国际金融理财师国际金融理财师 对投资人特征 对投资工具 的分析 的分析 撰写投资政策说明书 监督 监督 监督 反馈 制定投资策略 反馈 制定并执行投资计划制定并执行投资计划 4 投资组合的管理过程投资组合的管理过程 国际金融理财师国际金融理财师  建立客户顾问关系 – 沟通能力的重要性 – 客户利益至上  客户分析 – 收集客户信收集客户信息 – 分析客户的财务状况、当前投资情形，并预测客户未来的收入 – 预预测客户未来的支出 – 问卷调查客户的风险态度 – 确定客户的特殊需求以及投资的限制条件 – 确定客户的收益/风险目标 5 投资组合的管理过程投资组合的管理过程 （（续续）） 国际金融理财师国际金融理财师  投资工具分析 – 收集不同市场情形下的各类投资工具的信息 – 计算各类投资工具的收益率计算各类投资工具的收益率、、标准差以及两两之间的相关关标准差以及两两之间的相关关 系 – 建立投资组合的有效边界建立投资组合的有效边界 – 寻找满足客户收益率/风险目标的最优投资组合  撰写并向客户陈述投资政策说明书撰写并向客户陈述投资政策说明书  实施投资政策说明书  监督反馈投资绩效 6 11.11.11 投资政策说明书投资政策说明书 国际金融理财师国际金融理财师  撰写投资政策说明书的目的是为投资过程建立一个明 确的指导原则和行动路线。 –– 强迫客户了解其投资需求及其面对的限制条件强迫客户了解其投资需求及其面对的限制条件，，制定切实可制定切实可 行的投资目标。 –– 帮助客户了解投资所带来的成本和风险帮助客户了解投资所带来的成本和风险。。 – 确立投资绩效评估的客观标准，使客户和理财师明确了解投 资是否达成目标资是否达成目标。。  说明书是一个类似于协议性质的正式文件，起到规范 投资经理的投资行为的作用投资经理的投资行为的作用，以保护投资人的权益以保护投资人的权益。 7 投资政策说明书的主要内容 国际金融理财师国际金融理财师  界定客户的投资目标 – 收益率要求收益率要求 – 风险承受能力  界定投资的限制条件界定投资的限制条件：： – 流动性