3-产品市场和货币市场的一般均衡.ppt

r1较高, 货币供给需求。利率下降，直到货币供求相等。 5.货币供求均衡 古典货币理论中，利率是货币的价格。 货币需求与供给的均衡 L(m) r％ L m=M/P E r1 r0 r2 m1 r2较低，货币需求供给，利率 上扬；直到货币供求相等。 m0 m2 或者：货币供给需求， 人们感觉手 中的货币太多，用多余货币购进证券。 证券价格上升，利率下降。 利率的调节作用最终使货币供求趋于均衡。均衡利率r0,保证货币供求均衡。 m＞L m＜L 练习 当L大于M时，居民 A 卖出债券 B 买进债券 C 债券价格会上升 D 债券价格会下降 下面情况中居民倾向于减少货币需求的是： A 债券价格预期上升 B 债券价格预期下降 C 利率预期上升 D 利率预期下降 6. 货币供给与需求曲线的变动 货币交易、投机动机等变动时，货币需求曲线平移。 货币需求曲线的变动 L(m) r％ L2 m r1 r2 m0 利率决定于货币需求和供给 凯恩斯认为，分析利率变动主要看货币需求的变动。 L0 L1 r0 货币供给m由国家控制，是外生变量，与利率无关。 （1）货币需求曲线平移。 L Y1 Y2 Y3 r L1=kY1-h1r L3=kY3-h3r L2=kY2-h2r L1 L2 L3 r1 r2 L=L1(Y) +L2(r) r上升或下降，L减少或增加。 设货币供给和价格水平不变，货币需求函数为L=ky-hr,则收入增加时 A 货币需求增加，利率下降 B 货币需求增加，利率上升 C 货币需求减少，利率上升 D 货币需求减少，利率下降 （2）货币供给曲线的平移 政府可自主确定货币供应量，并据此调控利率水平。 当货币供给由m0扩大至m1时，利率则由r0降至r1。 在货币需求的水平阶段，货币供给降低利率的机制失效。 货币供给曲线的变动 L(m) r% L m r1 m0 m1 m2 r0 货币供给由m1继续扩大至m2， 利率维持在r1水平不再下降，货 币需求处于“流动性陷阱”。 此时，投机性货币需求无限扩 张，增发的货币将被“流动性陷 阱”全部吸纳，阻止了市场利率 的进一步降低。 四、LM曲线 1.货币市场均衡的产生 货币供给由中央银行控制，假定是外生变量。 货币实际供给量 m 不变。 货币市场均衡，只能通过自动调节货币需求实现。 货币市场均衡的含义：m ＝ L ＝ L1(y) + L2(r) 维持货币市场均衡：m固定，L1与L2必须此消彼长。 国民收入增加，使得交易需求L1增加，这时利率必须提 高，从而使得L2减少。（国民收入和利率同方向变动） L ：liquidity 货币需求 M ：money 货币供给 2.LM曲线的推导 货币市场达到均衡，则 m = L ， 而L = ky – hr LM曲线：m = ky – hr y r％ LM曲线 m/k 已知货币供应量 m = 300，货币需求量 L = 0.2y - 5r； 求LM曲线。 LM曲线：r=0.04y-60 LM 假定对货币的交易需求函数为 m1 = L1（y）= 0.5y，对货 币投机需求函数为m2 = L2（r）= 1000 - 250r, 货币供应量 m = 1250，并假定这一实际货币供应量就是名义货币供应 量，则货币市场均衡时的 LM曲线是什么？ 举例说明LM曲线 r% y 1 3 1000 2000 LM LM曲线推导图 利率??（决定） 投机需求量 货币供给固 定 - 投机需求量 ＝交易需求量 交易需求量?? （取决于）收入 LM：反映了收入 和利率的关系 m2 m2 y m1 m1 r％ r％ y 投机需求 m2=L2(r)=1000-250r 交易需求 m1=L1=0.5y 货币供给 m=m1 +m2 货币市场均衡 m=L1+L2 750 1 3 250 250 750 1000 1000 500 500 1000 1000 2000 2000 1 3 3.LM曲线的经济含义 （3）LM上任何点表示 L = m。 反之，偏离LM曲线的任何点都表示 L≠m，即货币市场 没有实现均衡。 （1）货币市场达到均衡，即 L = m时，总产出与利率之间 的关系。 （2）货币市场，总产出与利率之间存在正向关系。 总产出增加时利率提高，总产出减少时利率降低。 （4）LM 右边，表示 L m， 利率过低，导致货币需求 货币供应。 LM左边，表示 L m，利率过高，导致货币需求 货币供应 4.LM曲线的水平移动 水平移动： 利率不变，取决于m/k y r％ LM曲线的水平移