第6章信用制度与虚拟资本.pptVIP

二、虚拟资本与实体资本的关系 1．二者对立统一关系： （1）统一性： 虚拟资本是实体资本“纸制副本”，其存在和运动以实体资本为基础。 虚拟资本对实体资本有重要制约作用和影响。 实体资本的基础作用表现在： 首先，实体资本的运动状况决定虚拟资本的运行状况，证券发行者的生产经营状况决定着证券投资者的收益。 其次，实体资本运用的规模影响着虚拟资本的发行规模，社会再生产规模决定着证券投资规模。 再次，实体资本的循环周期影响着虚拟资本的周期波动。 虚拟资本对实体资本也具有重要的制约作用和影响，表现是： 第一，虚拟资本与现实货币资本都是实体资本循环运动的起点，从而影响实体资本运用的过程和规模。 第二，虚拟资本的流向影响着实体资本的分配比例和结构。 第三，虚拟资本扩大了实体资本的活动范围。 （2）矛盾性： 虚拟资本虽然是实体资本的价值表现和纸制副本，但其价格却不是实体资本价值决定的，而是由预期收入和平均利息率决定的。 虚拟资本的价格变动会与实体资本价值变动相背离，其价格不随实体资本价值变动而变动，呈现出相对独立的运动。 2.虚拟资本价格运动的三个特点： 1）虚拟资本价格与预期收益大小和预期收益的可靠程度成正比 2）在预期收益率一定的情况下，利息率按相反方向调节虚拟资本价格 3）虚拟资本价格的涨跌与证券市场的供求状况有着密切的联系 3、虚拟资本不等于虚无资本 虚拟资本是信用制度高度发达的产物，对商品经济已经和正在产生着越来越深刻的影响。 首先，虚拟资本的存在和发展使经济发展中的资本约束被缓解。 其次，虚拟资本导致财富虚拟化，加快了整个经济的虚拟化进程。 三、实体经济与虚拟经济 1、定义 实体经济即农业、工业、交通运输、商贸物流、建筑业、服务业等提供实实在在的产品和服务的经济活动。 虚拟经济是市场经济中信用制度与资本证券化的产物，是源于实体经济又相对独立于实体经济的虚拟资本的活动。概括为：虚拟经济就是直接以钱生钱的活动。 虚拟资本是信用制度和资本证券化的产物，但各种信用工具和证券化的资本形式并不必然是虚拟经济。 想象的价值或资本 实际资本 虚拟资本 定 期带来收入 资本 凡是以有价证券形式存在并使其持有者定期获得一定收入的资本，都是虚拟资本。 如与实体经济相对照， 虚拟经济的产品就是各种金融衍生物。 虚拟经济的工厂就是各种金融机构。 虚拟经济的交易场所就是各种金融市场。 2、实体经济与虚拟经济的关系 实体经济与虚拟经济是现代市场经济运行同一过程的两个方面，二者是对立统一的关系。 　　一 方 面 ，实体经济是虚拟经济的基础。实体经济的发展阶段、水平、结构和规模，决定着虚拟经济发展的状况。虚拟经济应该适应而不能脱离实体经济发展的需要而盲目发展，过度膨胀。 　　另一方面，虚拟经济也不是被动地决定于实体经济。在现代市场经济条件下，虚拟经济对实体经济具有越来越明显的反作用，并表现为虚拟经济对实体经济的正、负两个方面的效应。 3、虚拟经济的效应 虚拟经济的正效应是它的发展在总体上可以促进实体经济的发展。 　　首先，虚拟经济的发展为实体经济发展提供有效的融资工具。 其次，虚拟经济的发展有利于实体经济存量的重组和结构调整。 再次，虚拟经济的发展可以降低实体经济中的投资风险。 最后，由于虚拟经济的金融资产在企业和居民的资产组合中会占越来越大的比重，所以，虚拟经济的市场状况会产生明显的财富效应。 用手投票？ 用脚投票？ 　　虚拟经济的负效应集中表现在投机过度会引发泡沫经济。 虚拟经济的产生和积极功能的发挥是建立在健全的市场制度和信用关系的基础上的。 　　防止泡沫经济，需要建立严格的虚拟经济发展法规和政策。 2.银行体系 银行 中央银行 商业银行 专业银行 是一国金融体系的核心，是发行的银行、银行的银行、政府的银行。 是银行体系中的骨干，是以经营存、放款，办理转帐结算为主要业务，以盈利为主要经营目标的金融企业。 专门经营指定业务、提供某些专业金融服务的银行。 A.商业银行 定义：以办理工商企业存款、贷款为主要业务的银行。 特点：直接与工商业务者发生联系，吸收客户存款，办理贴现和汇兑业务，发行信用流通工具。 现代银行按组成形式划分可分为四类 单元制：不设任何分支行的制度 分支制：在城市设立总行，在本市及国内外设立分支行的制度 集团制：由某一集团成立一个股份公司，由该公司控制和收买两家以上的银行 连锁银行制：由两家以上的独立公司组成的银行，通过互相持有股份构成。 银行业务归类 负债业务：吸收资金的业务（股金和存款） 资产业务：贷出资金的业务（票据业务、商品抵押贷款、证券业务