剖析跨国并购弊端实现经营效益.pdf

theoretical discussion 理论 产业资本 剖析跨国并购弊端  实现经营效益   文| 钱雪芳 随着经济全球化的发展，跨国并购成为企业优化资源配置、 分散及转移风险等的重要手段，跨国并购掀起新浪潮。中国自 2001年加入WTO以来，对外开放力度加大，推动了我国各行各业的 资源整合优化。中国的市场前景吸引全球投资者纷至踏来，国内 企业也积极走出国门，跨国并购在中国形成“引进来”和“走出 去”的格局。然而，我国跨国并购始于上个世纪80年代，较西方 国家已历经一个世纪，在并购过程风险识别及防范缺乏经验。本 文通过比对国内企业跨国并购成败经验，剖析我国跨国并购存在 的弊端，并就如何实现经营效益进行初步的探讨。 跨国并购的内涵及现状分析 跨国并购是指两个或两个以上国家中一国为实现企业战略目 标，通过一定的渠道和支付手段，购买另一国企业足以行使经营 国际型并购人才，并购前期尽职调查、可行性研究及过程指导主 控制权的资产或股份，使企业在法律或经济结构产生重大改变。 要依托国外服务机构。我国跨国并购起步较西方国家晚，缺乏人 全球跨国并购从结构分析，仍以发达国家为主，欧盟及美国 才培育环境与知识体系，制约了国际型并购人才的发展。在并购 为首，发展中国家处于探路或摸索期；从产业分析，从第二产业 战略实施过程中，企业跨国并购的决策建立在不坚实的理论基础 延伸至第三产业。我国跨国并购由最初的国有企业探路，到目前 上，缺乏完善的内控管理体系制约决策，也未建立有效的业绩评 各类企业的积极涌跃参与。在全球经济一体化格局下，跨国并购 价体系去评判并购业绩，致使错误的决策引发并败失败危机。 也成为我国FDI的主流趋势。 忽视跨国并购动因与整合的首尾呼应 通过多元化经营、攻破贸易壁垒以抢占世界市场份额、引进 剖析国我跨国并购存在的弊端 新型技术与人才，实现规模经济，增强抗风险能力，是我国企业 实施跨国并购的主要动因。 跨国并购是一场集策略 然而，跨国并购受限于并购 与风险的战役，战略“着眼 摘要：中国自2001年加入WTO后，经济结构不断优化，GDP呈 人才机制、内控与绩效评价 未来的规划”内涵，使其本 现增长趋势，吸引全球投资者看好中国市场前景，“引进来” 体系的不健全，企业着眼于 身具有不确定性和风险。通 投资者使我国市场形成竞争激烈的格局，加之我国政府政策支 实现跨国并购动因，片面认 过比对我国跨国并购成败案 持及国外政策放松，我国企业也纷纷走出国门。 为与被并购公司完成交接即 例，从中剖析我国跨国并购 关键词：跨国并购  弊端  经营效益  探索 为并购结束，忽视整合的重 存在的弊端。 要性。2010年吉利并购沃尔 缺乏专业服务机构与信 沃后，文化冲突尖锐，吉利 息不对称并存 迅速进入整合模式，通过保 信息乃万事之源，跨国并购“跨”于两国或多国之间，各 持品牌独立性、加强企业文化融合等成功整合；而TCL并购汤姆 国在政治、经济、法律及人文环境等各有千秋，获取信息成为跨 逊时，忽视中法文化及法律差异的整合，引发核心人员及高管流 国并购的首要任务，于是专业的国际并购人才和服