财务管理-上市公司财务报表概述（PPT97页）.pptVIP

上市公司财务报表概述 上市公司财务报表的使用者及信息需求 1. 公司股东关心的是公司的获利能力和投资风险的信息，现金流。 2. 公司贷款人，分为短期和长期。前者关注的公司资产的流动性，后者关注企业的长期偿债能力，与企业的获利能力和现金流有关。 3. 商品和劳务供应商，与贷款人相似 上市公司财务报表的使用者及信息需求 4. 公司的管理层，负责资本的保值与增值，及时偿债，需要所有信息。 5. 公司的顾客，关注的是公司持续提供某种商品和服务的能力，长期前景和资源投入。 6. 公司雇员关心工作岗位的稳定性、工作环境的安全性、获取报酬的前景。了解公司的获利能力和偿债能力。 上市公司财务报表的使用者及信息需求 7. 政府管理部门，与公司为管理与被管理，监督和被监督的关系。不同部门关注重点不同。 8. 公众，关注为多方面，如公司的就业政策、环境政策、产品政策等方面。 9. 竞争对手，关注公司的效率，以及未来收购兼并，需要方方面面的信息，尤其是财务会计信息。 上市公司财务报表的基本构成 由基本报表、附表、附注及财务状况说明书构成。 上市公司财务报表的基本构成 基本财务报表： 资产负债表 资产＝负债＋股东权益 反应某一特定日期的资源及其来源 （一）资产负债表 上市公司财务报表的基本构成 利润表 利润＝收入－费用 （二）利润表 上市公司财务报表的基本构成 现金流量表反映的是在一定会计期间经营活动、投资活动和筹资活动引起的现金流入和流出状况。 （三）现金流量表 上市公司财务报表的基本构成 上市公司报表查询： /sseportal/ps/zhs/ggts/listindex_s.html /m/search0425.jsp 上市公司财务报表的基本构成 附表是对基本财务报表的某些重大项目进行说明的报表 趋势：主表简化，附表加重。 资产负债表的附注有：资产减值准备明细表、股东权益增减变动表、应交增值税明细表、业务报表以及资产和负债总额等。 利润表附注有：利润分配表按地区和业务分类报告销售和利润的分布报告等 上市公司财务报表的基本构成 财务报表附注 财务报表附注是以文字和数字形式对基本财务报表的内容以及其它有助于理解财务报表的有关事项进行说明，包括基本的会计政策和应用的主要会计方法等内容 上市公司财务报表的基本构成 财务状况说明书 财务状况说明书是对公司当期财务分析结果进行进行总结的文字说明。 包括：公司的生产经营状况、利润实现和分配情况、资金运用情况等。 财务报表分析和证券市场效率 证券市场有效性的基本含义 市场的有效性是指根据某组已知的信息作出的决策不可能给投资者带来经济利润。显然证券市场的有效性是指证券市场效率，包括证券市场的运行效率(efficiency　run)与证券市场的配置效率(efficiency　allocation)，前者指市场本身的运作效率，包含了证券市场中股票交易的畅通程度及信息的完整性，股价能否反映股票存在的价值；后者指市场运行对社会经济资源重新优化组合的能力及对国民经济总体发展所产生的推动作用能力的大小。 财务报表分析和证券市场效率 有效性的基本假设是证券存在一种客观的均衡价值，股价已反映所有已知的信息，且价格将趋向于均衡价值。这一假设意味着投资者是理性的，其购买和出售行为将使证券价格趋向其内在价值，且调整到均衡的速度，依赖于信息的可利用性和市场的竞争性。高度竞争且又有众多掌握完全信息的参与者的市场，将会相当快速地调整到均衡；相反只有很少参与者又只具有很不完全的信息流的市场，则可能要经历一个相当缓慢的调整过程。Maurice　Kendall在1953年对一个时期股票价格的表现进行了研究，发现股价的发展似乎是随机的。1965年由芝加哥大学Eu-gene　Fama在《商业杂志》“股票市场价格的行为”一文中提出了有效率市场的假说，指出了市场的公平博奕，信息不能在市场上被用来获取利润。如果收益是随机的，市场则是有效率的，即“随机漫走”的市场一定是有效率的市场。 财务报表分析和证券市场效率 根据信息对证券市场的反映程度，可将证券市场的信息分为三种不同层次类型：历史的信息(证券公司过去的价格和成交量)、已公开的信息(包括盈利报告、年度报告、财务分析人员公布的盈利预测和公司发布的新闻、公告等)、所有信息(包括所谓内幕信息)。Robert根据股票对相关信息反映的范围不同，相应将市场效率分为三个不同的层次：弱有效率市场(Weak—formEffiency)、次强有效率市场(Semi—strong　formEfficiency)、强有效率市场(Strong　form　Effi-ciency)。Eugene　Fama进一步对这三种效率市场与信息之间的关系做了阐述，表明在三种市场中股票的价格都具有随机漫走的特征。 财务报表分析和证券市场效率 除股