上海紫江短期融资券分析报告(PDF8).pdfVIP

Shanghai Topbond Investment Management Limited 鼎资投资 短期融资券发行报告 A2-1 2006 年 10 月 29 日 鼎资公司研究部 上海紫江短期融资券分析报告 分析师：王尊祥 dzyj@ 联系人：王丽丽 wanglili@ (8621) 6143 2566 分析观点 Http:// 行业状况 塑料包装行业业已成为我国塑料工业中发展最为快 速的领域之一。今年来我国经济的稳步增长大大促进了 塑料终端市场的需求，随着国内软饮料市场的发展和消 费升级，紫江企业将面临巨大的发展机遇。上海紫江是 本期短融券信用级别：新世纪：A-1 国内最重要的PET 瓶生产企业之一，行业地位突出，竞 争优势明显，随着我国经济稳步快速的发展，人民消费 水平的日益提高，饮料消费总量将继续上涨，上海紫江 又将迎来一个发展的春天。 公司信息 财务状况 发行人 上海紫江企业集团股份有限公司 上海紫江资本实力较强，财务结构较稳健，财务弹 公司简称 上海紫江 成立日期 1999-03 性较大，经营性现金流量逐年稳定增长，负债经营程度 公司性质 国有企业 是否上市 600210 较低，货币资金充裕，流动资产变现能力强，融资渠道 短期融资券要素（2006 年第二期） 通常，整体抗风险能力较强，对债务的偿还起到了积极 发行总额 5亿元 发行方式 面值发行 正面的影响，能够保障短融券持有人的利益。 发行日 2006-10-31 起息日 2006-11-01 融资券状况 上市日 2006-11-02 期限 365天 上海紫江第二期短融券发行金额5亿元，募集资金将 用来补充流动资金,优化财务结构,降低融资成本，提高 经营效益。公司主要以未来稳定增长的现金流入偿还本 息，同时充裕的货币资金存量以及变现能力较强的流动 资产也为债务偿还提供了保障。此外公司已与多家银行 建立了良好的长期合作关系，截至2006年8月31日，拥有 商业银行授信总额22.20亿元，其中8.26亿元尚未使用。 此次融资券的安全性比较高。 结论 我国软饮料消费的持续高速增长为以PET瓶为代表 的饮料包装容器行业带来了巨大的发展机遇。上海紫江 是国