第五章 营运能力分析课件.pptVIP

营运能力分析 学习目的 掌握流动资产营运能力、固定资产营运能力和总资产营运能力指标的含义、计算和分析技术。 主要内容 企业营运能力分析概述 流动资产营运能力分析 长期资产营运能力分析 总资产营运能力分析 第一节 企业营运能力分析概述 营运能力是指企业运用经济资源创造收入的能力。 营运能力分析就是通过对反映企业资产营运效率和效益的指标进行计算分析，评价企业资产利用的有效性和充分性，为优化企业资源配置并有效使用各种资金指明方向。 思考：企业营运能力与偿债能力、获利能力的联系？ 企业营运能力分析的内容： 资产周转速度分析 资产结构分析 第二节 流动资产营运能力分析 流动资产营运能力是指衡量企业组织、管理和营运流动资产的能力，也反映企业流动资产的变现能力。 通用指标： 资产周转率=销售收入/资产平均余额 资产周转天数=计算期天数/资产周转率 资产与销售比=资产平均余额/销售收入 现金循环天数分析 现金周转天数=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数 现金周转率=销售收入/平均现金余额 思考：现金周转天数与营业周期的区别？ 应收账款营运状况分析 应收账款周转率=销售收入/应收账款平均余额 应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转率 应收账款与收入比=应收账款平均余额/销售收入 公式中金额确定时应注意： 平均应收账款应该取净额？还是未扣除坏账准备的应收额？ 分子应该用销售收入？还是赊销额？ 应收账款是否应该包括应收票据、应收股利、其他应收款？参考书P112 思考：计算结果的可信赖度如何考虑？ 哪些性质的企业利用该指标算出的结果不能反映实际情况。 季节性经营的企业 大量使用分期收款结算方式 大量使用现金结算 年末销售量大量增加或者下降 分析该指标应注意： 1、应该具体分析该指标下降的原因 信用政策不适当 客户故意拖延或者客户财务困难 同业竞争 物价水平波动等 2、过快的应收账款周转率值得重视 紧缩的信用政策 3、应收账款是时点指标，最好采用账龄分析法计算。平均数的计算应尽可能采用详细的资料。 4、应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来。 应收账款周转率与存货周转率的联合分析，可大致说明企业所处的市场环境和管理的营销策略： 两者同时上升，说明什么？ 应收账款周转率上升，存货周转率下降说明什么？ 应收账款周转率下降，存货周转率上升说明什么？ 存货运营状况分析 存货周转率=销售收入/存货平均余额 存货周转天数=计算期/存货周转率 存货与收入比=存货平均余额/销售收入 注意： 1、存货周转率的分子是使用销售收入还是销售成本？ 主要看分析目的： 短期偿债能力分析中，评估资产的变现能力，采用销售收入； 分解总资产周转率，为了系统分析各项资产的周转情况并识别主要因素，采用销售收入 为了评估存货管理的业绩，应当使用销售成本 2、存货周转天数不是越低越好。 企业的经营特点不同，存货周转率存在差异。 比较房地产企业，一般制造型企业与商品流通企业。 3、注意应付款项、存货和应收账款之间的关系。 一般情况下，销售增加会引起应收账款、存货、应付账款增加，而不会引起周转率的明显变化。 4、应关注构成存货的产成品、自制半成品、原材料和低值易耗品之间的比例关系。 产成品周转率=销货成本/产成品存货平均余额 在产品周转率=在产品制造成本/在产品存货平均余额 原材料周转率=耗用原材料成本/原材料存货平均余额 流动资产周转率 流动资产周转情况分析 流动资产周转率=销售收入/平均流动资产 流动资产周转天数=计算期/流动资产周转率 流动资产与收入比=平均流动资产/销售收入 流动资产构成情况分析 1、流动资产构成比率=每一项流动资产/流动资产总额 2、流动资产占总资产比重=流动资产总额/资产总额 3、速动资产占总资产比重=速动资产总额/资产总额 4、销货债权对存货资产的比率=销货债权/存货资产 参看P125例5-14、5-15 第三节 长期资产营运能力分析 固定资产营运能力分析 长期资产营运能力综合分析 第四节 总资产营运能力分析 总资产周转情况分析 总资产使用效益分析 总资产结构分析 总资产营运效益分析 资产营运能力分析注意 * *