央企产融结合深化发展之路径选择..doc

央企产融结合深化发展之路径选择 　　近年来，在我国不断深化改革、加大对外开放和深入推进现代企业制度建设的背景下，中央企业依托资本、资源和人才优势，开始探索尝试多元化经营道路。金融凭借其高流动性、高资本运作能力以及与其他产业的高互动性成为央企追捧的热点，多数央企选择通过加大金融股权资本投入力度和加速金融牌照获取，不断拓展金融门类，优化金融布局，完善金融功能，为产融结合的深入推进创造了条件 央企深化产融结合路径 建立健全体制机制。建立总部管控机制，确保内部优先政策有效落地，金融服务保质保量，推动各个层级顺畅衔接。强化金融产业内部协同机制。要明确金融产业内部协同原则、标准和机制；充分发挥不同平台的金融功能，整合机构力量，放大整体效益。建立产业协同机制。密切金融产业与实体产业长效合作，组织金融机构对集团重大金融运作和财务辅助管理事项进行联合调研，以服务为导向，自上而下抓落实；深入开展金融需求调研，挖掘企业金融服务和业务合作空间，制定金融需求整体服务方案并组织实施，推动产融互动由单项化向综合化转变。四是建设资源共享平台。梳理产融结合在战略实施、计划管理、项目、财务、资金、融资等方面的信息化建设需求，以及金融产业内部业务、产融结合、研发等资源共享内容，形成集团管理系统与金融业务系统的无缝衔接，增强金融服务效率 不断延伸产融结合内涵及外延。狠抓资金归集，提升资金效益。为缩短资金周转路径，减少体外循环，提升集约运作效率和效益，同时也最大程度地保障资金安全，防范财务风险，需要由集团总部组织开展联合治理，实施账户审批，从源头解决资金风险控制和归集不到位问题；制定资金归集率评价细则，将资金归集率纳入成员单位考核指标，严格绩效考核；发挥财务公司职能，加强企业资金变动的跟踪和分析 优化资源配置，增强资金保障。发挥内部金融平台资金杠杆作用，坚持内外并举，增强资金保障力度。要利用好内部金融机构融资专家作用，积极探索优先股、夹层融资、混合所有制等创新金融工具，在辅助做好融资咨询、降低资产负债率等方面提供广泛支持 盘活存量资产，增强运作效益。由央企总部加强票据、应收账款、资产交易等实施统筹管理、规范运作流程，加大向下授权，由内部金融机构负责全系统票据集中管理、统一代理，建设集团票据池和资金融通渠道；组织系统单位应收账款保理业务统一代理，形成规模优势和效应，保障应收账款融资的稳定性。同时，发挥内部金融机构优势，把握政策机遇积极推进信贷资产证券化、企业资产证券化，为推动企业集团轻资产化发展提供支持 深入参与资本运作，培育投行业务能力。在我国大力推动直接融资、加快资本市场创新发展背景下，近年来部分央企积极发挥金融平台贴近市场、服务专业的优势，增强了集团对资本市场的驾驭能力。可以通过内部券商参与IPO联合保荐、定向增发、市值管理及部分区域公司上市前期论证和方案设计，在留存外部收益的同时，快速培养其专业能力；作为财务顾问，积极参与部分区域公司资产重组、引入战略投资者、项目并购等工作。同时，央企可推动设立产业基金，并通过结构化分层对接各类投资者，通过专业管理实现权益类资本引入 整合保险资源，防范资产风险。在顶层设计上，通过集中管理、统筹运作，有效提高议价能力、降低保险成本，实现规模优势。保障范围上，不断延伸统保领域，扩大保险覆盖面。专业能力上，不断增强风险管理主动性，以内部保险平台辅助集团实施汇率风险管理、大宗商品交易风险对冲 做好产业链延伸，增强整体价值。在金融市场化改革和监管支持下，产业链金融已经成为新形势下不可逆的发展潮流，未来发展空间十分巨大。国内央企深挖集团核心产业上下游企业金融资源，包括加强上下游企业财务公司的合作，增强互信支持；由内部金融机构为系统单位应付款交易对手提供配套融资支持；向产业链企业提供咨询、融资、保险、财务顾问、资本运作等金融服务推介，进一步拓宽了服务领域和产业价值 央企深化产融结合建议 企业集团全方位支持。推动产融结合不断深化需要两个方面前提条件：一是要确立金融板块在企业集团中的战略地位，兼顾效益和服务制定金融发展战略，发展金融、推动产融结合做到适度、适量。二是加大资源支持力度，切实提升金融机构的专业化能力和服务水平。企业与金融深入、广泛的业务合作和资源共享是产融结合的核心内容，金融机构在发展壮大的初期尤其需要集团层面在资源、业务、项目方面给予全方位支持，以培养专业化能力，进而反过来增强服务集团发展的能力 完善金融平台，健全体制机制。央企应该根据自身实力和需要，坚持“有进有退、有所为有所不为”的发展理念，及时清退低效金融资产，实现资产盘活运用，同时要重点进入与产业主体息息相关、具有较大发展前景且能与现有牌照实现有效整合的金融领域。体制机制建设方面，大部分央企办金融都面临体制抉择的困惑，金融行业市