浅谈公司小股东权益保护..docVIP

浅谈公司小股东权益的保护 　　摘 要 在我国，由于公司作出的决定多是反映了多数股份股东的意志，小股东处于弱势的地位，保护小股东权益、限制大股东权利，规范董事、高级管理人员职责的立法和司法实践已成为公司法的发展趋势。只有对大股东的权利加以制约和规范，对小股东权益的保护加以重视和完善，出台行之有效的规章制度，优化公司法人治理结构，防止大股东趁其股权大的优势进而操纵公司运作，小股东权益以及公司整体利益才能得到有效保障 关键词 关联交易 独立董事 累积投票权 强制要约 作者简介：陈晓庚，天津大学 中图分类号：D922.29 文献标识码：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2016.11.044 现代各个国家的法律中，都明确了公司的那些小股东投资才是公司资本最根本的源泉，损失了小股东的支持，它会影响到经济的发展和整个社会的投资需求 公司A同公司B共同成立了有限责任公司C，其中A公司持有25%的股权、B公司持有75%的股权，并且在人员安排上，B公司派出的人员担任着C公司的要职，B公司手中掌握了C公司的实权。后来，B公司与其他公司作为发起人创建了G股份有限公司，并且计划在年内上市。此时，B公司向新成立的G公司转让自己持有的C公司股份，但是出于某种目的，作为大股东的B公司不允许G公司受让A公司持有的C公司的股份。由于以上行为，致使C公司失去了大股东的支持，无法维持日常经营活动，陷于瘫痪境地，A公司的投资也受到了很大的损害 要达到完善公司管理制度，保护小股东的合法权益的目的，从经济法角度分析应该做到如下几点： 一、建立健全股东表决排除制度，规范关联交易等行为 资本多数决原则，即一股一权的原则，是传统公司法对表决权的规定，该原则能够体现多数股东的意志，提高公司决策效率，但是在某些情况下大股东可以使用表决权对公司事务进行操纵。为了防止这种情况发生，许多国家出台了限制大股东表决权的规定，如在公司制度中设定一个股权范围比如45%，若大股东持有60%的股权，那么超出那15%部分股权的表决权不具有作用，不计入权重统计之中。但实际上公司章程还是大股东来制定，在具体贯彻和落实上还存在一定难度，故需要结合其它限制措施来实现。比如可以在决定在关联交易表决时利用股东表决排除制，还是种对大股东表决权地限制方式，可以防止大股东对于表决权的过度使用现象发生。我国的《上市公司股东大会规范意见》在第34条规定：“股东大会就关联交易进行表决时，涉及关联交易的各股东，应当回避表决，上述股东所持表决权不应计入出席股东大会有表决权的股份总数。”虽然该条款的使用范围是上市公司，由于关联交易会存在于上市与非上市公司中，故此规定应当做为各类公司关联交易的行为规范。股东表决权排除制度不仅适用于股东，还适用于代理人或受托人以及与股东存在着利害关系的公司董事会监事会成员 二、 规范公司法人治理结构 董事、监事、经理及其他高级管理人员在公司中起着关键性的作用。公司治理结构中的决策权、经营权和监督权是相互分立、相互制约的。而这种治理结构，是由公司法中关于董事会、股东会、监事会、经理地位和权利的规定而形成的。然而在实际的情况下，之所以出现决策权、经营权和监督权权利归属一方的现象，是由于小股东权益没有得到有效保护，大股东利用其控股权优势操纵公司的绝对控制权，从而对小股东权益造成损害。为了规范公司法人治理结构，应做到下面几点： （一）完善监事会制度，增加中小股东在监事会中的席位数量比例 在实际公司的治理结构中，由于能够在公司董事会中任职的大部分董事通常是大股东利益的代表，一般情况下不会损害大股东利益，而持股比例不足的广大中小股东，一般情况下担任公司董事会的机会相比下要少很多。为在公司内部机构间建立有力的权利制约制度，并使公司小股东利益得到有效保障，应该在监事会里包括适中的比例，小股东的代表成员，并按着权力平衡来确定人数的比例，要是董事会中大股东处于主导的地位，中小股东于监事会就该处在主导地位，不然监督二字就流于形式。以文章开头的案例看，C公司有两个股东，但B公司在C公司的董事会具中有压倒优势，那A公司在C公司监事会中的成员数量就应占据主导，取得支配地位 （二）完善独立董事制度。独立董事能够保证董事会的独立性，并能够让其对经理的监督职责能与决策职能得到充分地发挥，而保障小股东的权益 在《深圳证券交易所创业板股票上市规则》里规定：“独立董事在上市公司董事会、股东大会发表的意见，上市公司的公开批露文件中应当予以列明”，“上市公司董事会必须包括两名以上的独立董事”。中国证监会中提出：《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要对于上市公司董事会说，组成结构的成员，独立董事应占1/3以上比例，许多公司也按照该要求