本钱运作1.doc

资本运作对企业发展的作用 摘要：资本既是企业经营的基础前提，又是企业创造利润的源泉。它的存在形态既可以是货币资本，也可以是实物资本，还可以是无形资本。而资本运营就是以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。中小企业资本运营是否科学合理，不仅关系着企业资本能否增值及增值额的多少，而且是企业能否在日益复杂激烈的市场经济环境下继续生存的关键。基于此，本文主要研究探讨中小企业资本运营的意义、模式及方式选择等有关问题。 关键词：资本运作 企业改革 企业发展 随着市场经济的发展，以资本导向为中心的资本运作为企业改革和发展提供了新的契机和方式。企业是资本的载体，资本是企业的血液。在资本运作的背后，隐含着资本权力和利益的分割与较量。因此，只有搞好资本运作，提高资本运作的效率和效益， 才能不断增加资本积累，获得企业资本价值最大化，使企业充满活力。 一．资本运作的意义 资本运作是指利用市场法则，通过对资本本身的技巧性运作或资本的科学运动，实现价值增值、效益增长的一种经营方式，它是以实现企业利润最大化和资本增值为目的。资本运作的内涵大致可以分为三个方面：一是资本的内部 积累；二是资本的横向集中；三是资本的社会化控制。 企业进行资本运作的几种方式 ：兼并重组 、股份制改造、融资三种重要方式。 　　企业兼并行为是指一家企业以资金、证券或其他形式购买取得其他企业的部分或全部资产或股权，以取得对该企业的控制权的一种经济行为。企业兼并主要有四种形式：第一，承担债务式，即在资产与债务等价的情况下，兼并方以承担被兼并方债务为条件接收其资产；第二，购买式，即兼并方出资购买被兼并方企业的资产；第三，吸收股份式，即被兼并企业的所有者将被兼并企业的净资产作为股金投入兼并方，成为兼并方企业的一个股东；第四，控股式，即一个企业通过购买其他企业的股权，达到控制该企业控股的目的。 　　股份制改造的作用。股份制改造是企业资本经营顺利进行的必要构件与前提。首先，通过股份制改造可以实现资源优化配置，提高企业的经营效率；其次，通过股份制改造，能对企业产权与组织制度、经营方式与经营理念进行有效的变革，为企业更深层次的资本经营奠定基础。 　　 融资运营是企业资本经营的重要手段之一。现代企业的融资方式包括内源融资、外部股权融资、债权融资等。从企业价值最大化目标出发，出于节省成本和降低风险的考虑，企业进行融资应按照如下顺序进行选择：首选内源融资，银行借款次之，发行债券再次，最后考虑外部股权融资。 二．资本运作的作用 资本运作的介入在企业发展过程中起到杠杆作用、发挥倍增效应。同样的资源能力，一旦采取资本运作等超乎常规的方式，就会发挥出其杠杆作用和倍增效应来，但是，一旦操作不当，其破坏作用亦是如此。其作用如下： (一) 资本运作是企业整合资源的有效手段之一。企业需要整合资源，以促进其自身的快速、健康、稳步发展。企业整合资源有两个层次：一是低层的，就是把已有的资源用好；二是高层次的，在企业的发展过程中有效地获得所需要的外部资源。实际上，对于政府而言也是如此，它主要包括这两个层次。首先政府将已有的资源用好，然后我们吸引各种资源、人才，为长沙造福，也像企业一样要整合资源，某种意义上说，世界上看来不相干的事，其实都是相互关联的。政府和企业一样需要资源的整合，收购兼并。资本运作是整合资源的非常重要的渠道，联想收购IBM的PC业务就是这样。有一个全球化的公司思科，它就是通过不断的收购来达到整合资源的目的，所以这个企业在长时间里一直占据领先地位。 (二) 实施企业资本运作,有利于加速企业的发展进程，扩充企业的发展规模。近年来，国内民营科技企业并购迭起，可以说与企业的发展战略密切相关。以业内知名的盛大为例，其前身是做网络游戏起家的，短短几年，从一个默默无闻的小公司横空出世，成为网络界的超新星，市值高达数十亿美元，掌门人陈天桥也一跃成为中国最年轻的富豪之一。当前对于国内民营企业来说，跳出行业内的小圈子，跳出小农思想的束缚，进行全新的资本运作方为明智之举。我们看到，无论是盛大，还是联想，这些民营企业在谋求国际化发展的同时，不约而同均把焦点打在了资本运作层面，可以说，资本取代技术已经成为民营企业快速发展的推进器。 (三) 企业实施资本运作,有助于拓展企业的融资途径，增强企业的资本实力。众所周知，资金是企业发展的血液。由于国内民营企业大多起源于私营企业抑或是家族企业，而且行业分布也局限于餐饮、流通、娱乐等行业，常常表现为规模小、资信低，企业的固定资产也相对较少，因此，在企业所需资金，特别是发展所需要的流动资金时，进行银行抵押担保贷款，常常会由于找不到合适的抵押资产。而将贷款搁浅，这就极大的限制了企业的发展。而企业通过资本运作的方式，就可以很好的解决这一问题。比如：国内知名的海尔从一家小企业