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主体长期信用评级报告 浙江盾安人工环境股份有限公司 主体长期信用评级报告 + 评级结果：A 评级观点 评级展望：稳定 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 评级时间：2010 年 5 月 13 日 资信”）对浙江盾安人工环境股份有限公司 （以 下简称“公司”）的评级反映了其作为国内制 财务数据 冷配件行业的龙头企业，在产销规模、技术水 项 目 2007 年 2008 年 2009 年 10 年3 月 平、财务弹性等方面的优势；同时，联合资信 资产总额(亿元) 22.07 21.24 31.18 35.27 所有者权益(含少数股东权益) 也关注到公司未来计划投资规模大，项目前景 12.76 12.01 20.84 21.75 ( 亿元) 存在一定不确定性等因素可能给公司生产经 长期债务(亿元) 0.30 0.00 0.50 0.95 营及偿债能力带来不利影响。 全部债务(亿元) 3.24 5.00 3.64 5.36 营业收入 (亿元) 24.00 25.91 22.82 7.73 公司将继续加大对制冷配件产业的产能 利润总额 (亿元) 2.58 2.24 2.38 0.63 扩建，从而有利于巩固和加强公司在制冷配件 EBITDA(亿元) 3.02 2.93 3.05 -- 领域的龙头地位；同时，公司将重点扩展特种 营业利润率(%) 16.94 17.76 20.54 17.77 空调领域，有助于增强其在特种空调等领域整 净资产收益率(%) 16.67 15.89 10.09 -- 体竞争实力。联合资信对公司的评级展望为稳 资产负债率(%) 42.20 43.46 33.15 38.34 全部债务资本化比率(%) 20.27 29.41 14.88 19.76 定。 流动比率(%) 154.95 147.25 206.69 189.29 全部债务/EBITDA(倍) 1.07 1.71 1.19 -- 优势 EBITDA 利息倍数(倍) 13.31 9.05 16.72 -- 1．作为国内制冷配件行业的龙头企业，公司 注：公司 2010 年 3 月财务数据未经审计。 主导产品市场领先优势明显，其中截止阀 分析师 市场占有率全球第一，四通阀全球第二， 张 华 黄 滨 储液器、平衡块和管路集成组件位居行业 lianhe@ 前列。 2 ．公司拥有全系列核级空调设备，并已成功 电话：010 中标 5 个核电站的空调机组项目；公司通 传真：010 过 OEM