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SM-CUMT 董靖 经济增长、金融体系和经济周期 金融市场——债券市场 债券市场 债券： 规定借款人对债券持有人负有债务责任的证明 债券特点 期限：债券到期前的时间长度。 信用风险: 借款人不能支付某些利息和本金的可能性。 税收待遇:税法对待债券所赚到的利息的方式。 SM-CUMT 董靖 经济增长、金融体系和经济周期 长期债券 一年期以上的长期债券是资本市场的重要交易工具。 依据债券发行者身份区别，长期债券分为政府债券、金融债券和公司债券等类型。 政府债券是由政府发行的债券，其中中央政府（财政部）发行债券为国债，地方政府发行市政债券。 金融债券是由金融机构发行的债券。 公司债券指一般公司特别是股份制公司发行的债券，大多为10－30年。 依据风险和流动性程度不同，政府债券利率较低因而发行成本较低，企业债券利率较高因而发行成本较高。 SM-CUMT 董靖 经济增长、金融体系和经济周期 债信评级 一般投资者不了解债券发行机构资信情况，需要专门机构来评定。 国外形成了一些具有国际性影响的私人债信评级机构。象穆迪投资者服务公司（Moody‘s Investors Service），标准普尔公司（Standard Pool’s Corporation），价值线投资调查公司（Value Line Investment Survey）等。 主要职责是对债券发行者信誉进行分析评估，并报告其评