第4章 价格离散及搜寻.ppt

灵活性成本的补偿 创新过程是一个不断重复的三阶段博弈过程： 在博弈的开始，创业企业家投入其创意和努力，投资家投入第一轮风险投资； 第二阶段企业家部分根据自己的研究，部分根据由创业投资者协调提供的信息，确定其设计特性； 第三阶段创业资本决定为完成项目而进行的资金分配，创业企业以公开上市、被其他企业兼并、或以终止的形式退出。 在第二阶段结束时，企业家和创业投资者都已为开发项目进行了大量的努力，相应地他们也获得了有关开发结果的信息。 这时，企业家和创业投资者都要最大化各自的预期价值，虽然存在某些噪音，但创业投资者一般可以估计出各个企业家对最终价值的贡献度。 创业投资在企业家之间通过锦标赛的方式分配第三阶段完成项目所必要的资金 由于上述博弈不断进行，创业投资者不断竞争最具有潜力的项目，他们有积极性建立声誉，因而这种治理结构对创业资本家具有很强的激励作用。 如果创业投资者在众多的阶段性博弈中保持工作的积极性，他们就能积累出宝贵的经验：如协调企业家之间的信息、从系统的角度判断产品间的相容性，并以自组织的方式形成一个复杂体系。 在这一过程中，创业投资者还积累了企业家们在研究和工程方面的竞争力、潜能及领导水平等方面的知识，有关的判断部分地独立与企业家们在某个特定产品的开发竞争中的成败。 锦标赛式的治理机制的反复进行内生地增加了企业家的风险承受能力，并因而减少未成功者重复性努力的成本（私人的和社会的）。 创业投资者在每一个阶段性博弈的第三阶段能为每个项目选择一个最好的企业，然而，他自己在判断创新式企业的技术潜力方面的专业知识也许是有限的 这种不足可能会因为工程师在创新企业间的流动而弥补，由雄心而且有能力的工程师将从根据自己对技术的敏感在创新企业间流动，从而构成企业潜力的一个信号。 硅谷告诉人们的是：“大家为硅谷而工作，而不是为某一家企业工作”。（Gilson,1997） 影响 使用这种主体将导致无法预测的消极结果，包括价格战？ 购买者寻找的是价值和价格两个方面： 价格的目的仍然是再获取顾客头脑中存在的产品或服务的可察觉价值。顾客所关心的仍然是他们的钱的价值，而不是卖方生产成本、资金流、目标投资回报、销售回报等。 成功的定价依然是在购买者能接受的价值中尽量将价格定的高并且将折扣作为一种奖励（分段价格）。价格一定要包含所有的花费并且给定价者以利润。 定价策略，无论在线市场还是离线市场，都是用来实现利润和竞争优势，网络扩展了而不是缩小非价格变量的作用。 1．在网络中搜寻低价格不会使购买者产生价格敏感？ 价格是一个令人迷惑的变量，在在线市场和离线市场都是如此。因为每个人都寻找低价格，使每个人看起来都像是价格购买者。但实际上他们不都是价格购买者，价值仍然是重要的 2. 价值驱动定价依然是可行的，并且是需要的 根据消费者支付意愿定价，需要运用质量差异和航空公司的价格歧视的方法，现代信息技术使之成为可能。 3、Bots对双方都有好处 主体可以被设计为在复杂世界中运行并且可以处理大量限制——包括复杂价格谈判 如果价值出售和购买取决于销售者满足购买者的需求和购买者做出的均衡决策，那么shopbot和salebot就是达成最满意价格的最好方法 基于价格的竞争规则往往都是低效率的，因为每个竞争者的利润都在每轮的市场份额的竞争中被消耗了，而随着bot越来越擅长于关注价值，对买卖双方都是件好事 4. Shopbot如何利用pricebot定价？ 期望pricebot可以简单计算混和策略纳什均衡并以此分配价格是不现实的。现实的商业市场充满了不确定性，破坏了传统博弈理论分析的效力：销售者缺乏关于购买者需求的完美知识，并且缺乏对竞争者策略的完全掌握。为了获利，pricebot需要不断适应变化的市场条件。 案例：硅谷模式的信息与治理结构 创业投资者真正独特的作用是信息协调和在公司治理结构上的功能。 这需要考察一组创新式初创企业和一组创业投资者之间的关系。 创业环境的特点： 相互竞争 很强的相互可替代性 相互保密 新的产品体系必须在整合不同企业的产品模块的基础上才能事后地演化出来 在不同模块间提供共性的界面标准 模式的实际背景 从金融的角度看，创业资本基金是一种金融中介。 其法律结构是很独特的，实行的是合伙制。 两种合伙人： 普通合伙人是基金的组织者，对基金管理承担全部个人和法律的责任。 有限合伙人为基金提供大部分资金，但并不参与基金的管理和投资决策。 有限合伙人与普通合伙人之间可能产生委托代理问题 普通合伙人可得到全部资本较小比例（2％～3％）的年费，并拿到所实现资本收益的15％～25％，而他们在基金中的份额却比这个比例要低得多。 在市场上，创业投资者寻找着有前景的投资项目，而有好的设计的项目却缺乏足够资金的潜在企业家们寻找着创业资本的支持。 搜寻