期货铜价--2010年暑期调查.docVIP

一、中国铜的生产与消费 铜的消费行业主要集中在电力、家电、建筑、汽车行业，而在这四个行业中，以电力行业用铜量为最大 世界铜资源主要集中在智利、美国、赞比亚、俄罗斯和秘鲁等国。其中智利是世界上铜资源最丰富的国家，其铜金属储量约占世界总储量的1/3。而在产量方面，智利是全球最大铜产国，2006年其产量约占全球产量的37%。在消费方面，2000年前在铜消费市场唱主角的是西方欧美国家，但在2000年后铜消费市场的主角换成了中国、俄罗斯、印度和巴西。 1999年至2007年，中国铜消费量从148万吨上升至400多万吨，中国已经取代美国成为世界头号铜生产和消费大国。 2007年精炼铜进口149万吨。消费约460万吨。 2008年，中国精炼铜进口量预计为130万吨。消费约480万吨。 2009年，中国精炼铜进口创纪录地达到318万吨。消费约560万吨。 2010年，中国精铜进口将下跌，因为高储量降低了中国作为世界上最大铜消费国的需求。预计消费600万吨。 中国年精铜消费增长率高达13%，处于需求高速增长期。占世界比例由13%升至28%，表明中国需求对全球需求的主导作用。 期货价格应该是在现货价格的基础上加上所谓的持仓成本（就是假如你买入现货存3个月要付出的成本）形成的，所以期货价格大部分时间是比现货高的 但是影响价格的市场因素就是供求，当预计供不应求的时候，现货价格就会猛涨；或者说供大于求的话，市场对未来价格预期下降，那么期货的反应会更灵敏，跌的更多。这两种情况都会使得期货价格小于现货价格。 期货的走势和股票没有直接联系，但是某些股票和期货却又间接关联。比如纽约金属期货要是持续上涨，那么股票市场凡是金属类股票必定受到影响上涨。 期货是协议的形势存在，你只需要5%的资金就可以买到协议上到期的100%的东西，他的盈利来自另一方的亏损。 股票根据流通性分为流通股和非流通股，股市上的股票为流通股，在这样的市场我们称为2级市场，盈利来自另一方的亏损和股息。 1、供求关系 价格下跌，反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求。  2、国际国内经济形势 铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。  3、进出口政策 关税政策是控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。  4、用铜行业发展趋势的变化 铜行业的发展则是影响消费的重要因素。  5、铜的生产成本 铜的生产成本包括冶炼成本和精练成本。  6、基金的交易方向 基金在诸多的大行情中都起到了推波助澜的作用。 短线技术面长线基本面 中国期铜价格和伦敦期铜价格即使有小幅不同，总体是根据伦敦价格变动。但随着中国铜市场地位越来越重，其独立性和对伦敦期铜的影响也不可忽视。 一方面，铜作为有限的重要工业原材料，其稀缺性决定了铜价长期螺旋式上升的走势不会改变，而随着世界经济走出低谷，下游需求逐渐回暖，铜价下跌空间已被明显限制。另一方面，铜的金融属性决定其价格受市场心理及市场资金影响显著 铜价走势分析：或将陷入宽幅震荡走势 [日期：2010-4-7 15:00:56] 来源：期货网 经历了2008 年的高台跳水和2009 年的单边上涨，铜价在2010 年将面临更加错综复杂的经济环境，其走势也将表现得更加跌宕起伏。一方面，铜作为有限的重要工业原材料，其稀缺性决定了铜价长期螺旋式上升的走势不会改变，而随着世界经济走出低谷，下游需求逐渐回暖，铜价下跌空间已被明显限制。另一方面，铜的金融属性决定其价格受市场心理及市场资金影响显著，而2010 年各国酝酿退出宽松货币机制无疑是悬在市场多头资金头上的达摩克利斯之剑，使得铜价再难走出去年的单边上涨行情。一、宏观经济氛围 回顾2009 年，支持铜价走出单边上涨特殊强势行情的决定性因素乃是各国政府推行的宽松经济政策以及经济数据好转引导的市场信心恢复。而展望2010年，一方面，世界经济复兴之路并非一帆风顺，各国经济在旧伤未痊愈的时候又要面对各种新的挑战；另一方面，对于过度宽松的货币政策可能带来负面效果的忧虑，促使政府当局急于在经济数据初现利好之时加紧考虑收紧货币政策，这无疑是给稍稍恢复的市场信心泼上冷水，促使市场投资者更加谨慎以对。 （一）全球经济走出经济危机低谷 随着金融危机的步步远去，人们对全球经济逐步走出经济危机低谷基本达成了共识。鉴于近期公布的经济数据持续利好，美联储逐步尝试退出宽松的货币政策。2 月18 日，美联储宣布提高贴现率25 个基点。作为在金融危机中大力增加流动性、倡导宽松货币政策救市的全球最大经济体，该举措虽然仅仅是美国在国内经济指标稍微得到好转的当下作出的尝试性微调，目的旨在观察经济社会的真实反应，但无疑已经反映出美国对全球经济走出低谷的强烈信